5.4.1. Положения настоящего раздела анализируются, как правило, при проверке операций кредитных организаций на организованном рынке ценных бумаг. В целях настоящих Методических рекомендаций здесь и далее термин "организованный рынок ценных бумаг" означает совершение сделок с ценными бумагами через кого-либо из организаторов торговли, имеющих соответствующую лицензию.
5.4.2. Манипулирование ценами в целях настоящих Методических рекомендаций - действия, совершенные брокерами и/или дилерами, направленные на искусственное изменение курсовой цены фондового инструмента с целью извлечения прибыли от операций с данным фондовым инструментом или получения иной выгоды. Под курсовой ценой понимается рыночная цена, определяемая в соответствии с правилами торговли данным фондовым инструментом.
5.4.3. В соответствии с ФЗ "О рынке ценных бумаг" факт манипулирования ценами устанавливается судом.
5.4.4. Информация о предполагаемом манипулировании ценами должна отражаться в акте проверки. Цель проверки в данном случае - выяснение и сбор документированной и иной информации о фактах и обстоятельствах, которые могут быть положены в основу материалов при рассмотрении в суде дела об установлении фактов манипулирования ценами.
5.4.5. При выявлении на основании полученных в ходе проверки материалов указанных фактов подлежат выяснению действия службы комплаенс-контроля*, в том числе:
_______________
* Под службой комплаенс-контроля и комплаенс-контролером в целях настоящих Методических рекомендаций понимается, соответственно, служба внутреннего контроля и контролер, требование о наличии которых в структуре профессионального участника рынка ценных бумаг предусмотрено Положением о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденном постановлением ФКЦБ России от 23 ноября 1998 года N 50.
5.4.5.1. Была ли произведена оценка рассматриваемых действий комплаенс-контролером;
5.4.5.2. Какие меры были предприняты комплаенс-контролером в связи с совершенными действиями;
5.4.5.3. Было ли осуществлено письменное извещение руководства кредитной организации о совершенных действиях;
5.4.5.4. В случае, если сделка или ряд сделок, в отношении которых есть основания полагать, что имело место манипулирование ценами, были совершены разными сотрудниками кредитной организации, каким образом были разделены полномочия и организовано взаимодействие между ними.
5.4.6. "Практика манипулирования ценами" в целях настоящих Методических рекомендаций - действия кредитной организации, совершенные как за свой счет, так и за счет и по поручению клиентов, при осуществлении операций на рынке финансовых инструментов, которые дают основание полагать, что при их совершении было допущено манипулирование ценами.
5.4.7. Для выявления практик манипулирования ценами необходимо заполнить Форму "Г-5". Положительные ответы на вопросы пп.1-4 Формы свидетельствуют о наличии в действиях кредитной организации признаков манипулирования ценами. К числу таких действий могут быть отнесены следующие.
5.4.7.1. Формирование благоприятной для себя рыночной конъюнктуры путем оказания информационного давления на рынок.
5.4.7.1.1. В соответствии с п.1 ст.51 ФЗ "О рынке ценных бумаг" профессиональные участники рынка ценных бумаг не вправе манипулировать ценами на рынке ценных бумаг и понуждать к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, представленную в рекламе. Распространение указанной информации может как подпадать непосредственно под признаки нарушения законодательства, так и непосредственно не являться нарушением требований законодательства, связанных с рекламой (публикация сотрудниками кредитной организации аналитических статей о состоянии и перспективах, тенденциях развития рынка того или иного инструмента, финансовых прогнозов).
5.4.7.1.2. В первом случае недобросовестная реклама является самостоятельным нарушением законодательства, на которое должно быть указано в акте проверки.
5.4.7.1.3. В случае, если возможно установить неоднократность распространения указанных выше сведений, не подпадающих под нарушения законодательства, в акте проверки может быть сделано указание на признаки манипулирования ценами.
5.4.7.2. Демонстрация фиктивной повышательной или понижательной ценовой тенденции или ложного впечатления ликвидности. Манипулирование ценами в этом случае может осуществляться путем проведения сделок, не отвечающих требованиям законодательства (п.3 формы "Г-5").
5.4.7.2.1. Анализ указанных операций с целью определить, могло ли иметь место манипулирование ценами, должен заключаться в основном в анализе ценовых тенденций. При этом в качестве примера анализа ценовых тенденций может иметь место манипулирование с использованием подставных фирм, являющихся клиентами данной кредитной организации (имеющими расчетные и/или счета депо в данном банке на основании, соответственно, договора банковского счета и/или счета депо) путем совершения в течение дня сделок с ценными бумагами, приводящих к существенному изменению рыночных цен на эти инструменты у кого-либо из организаторов торговли.
5.4.7.2.2 Указанные сделки совершаются, как правило, на организованном рынке ценных бумаг через кого-либо из организаторов торговли. По указанным сделкам принята система "брутто"-расчетов с отражением расчетов по каждой сделке, в том числе в учете кредитной организации-брокера.
5.4.7.2.3. Кредитная организация, как правило, может выступать в этом случае брокером и депозитарием для своих клиентов. Один из клиентов дает поручение на продажу бумаг по завышенной цене, а другой на покупку по такой же цене.
При этом денежные расчеты осуществляются внутри баланса самой кредитной организации, переводы между счетами депо клиентов, ведущимися данной кредитной организацией в качестве депозитария, не затрагивают данные в системе ведения реестра, поскольку кредитная организация является номинальным держателем. Дополнительным признаком такого рода операций могут служить обратные операции, при которых совершается сделка, направленная на "возвращение" приобретенного пакета ценных бумаг прежнему владельцу. При этом обратная операция может быть проведена через другого организатора торгов.
5.4.7.2.4. Основанием для указания в акте проверки кредитной организации предположений о том, что кредитной организацией было осуществлено манипулирование ценами, является увеличение активности кредитной организации по собственным операциям на рынке ценных бумаг, в отношении которых было осуществлено манипулирование ценами, непосредственно после создания ценовой тенденции (п.4 Формы "Г-5").
5.4.8. Форма "Г-5": "Выявления признаков манипулирования ценами"
N | Вопрос | Ответ | |
1 | 2 | 3 | |
1 | Имелись ли факты изменения рыночных цен в пользу кредитной организации* путем: |
| |
_______________ | |||
| * При анализе проведенных операций необходимо иметь в виду, что | ||
отклонение цен может быть произведено как в сторону их увеличения, так и в сторону их понижения. При этом совершение сделки (ряда сделок) без непосредственной выгоды для себя может преследовать цель получения выгоды на рынке других финансовых инструментов. При этом целесообразно комплексное рассмотрение операций кредитной организации на рынках разных финансовых инструментов, базовым активом которых является один и тот же финансовый инструмент. | |||
1.1 | Одновременного выставления поручений на покупку и продажу ценных бумаг на организованном рынке по ценам, явно (существенно) отличным от рыночных, с целью изменения рыночных цен в свою пользу или с целью извлечения другой выгоды. | (да/нет) | |
1.2 | Такие действия могут осуществляться сотрудниками одной кредитной организации. |
| |
| По указанным сделкам проверить, соответствует ли введенной заявке на покупку (продажу) введенный приказ на продажу (покупку)*? | (да/нет) | |
_______________ | |||
| * При оценке таких действий, в случае если сделка заключалась | ||
через организатора торговли, необходимо исходить из того, что поданные встречные заявки по указанным параметрам объема, времени и цены подлежали удовлетворению в соответствии с правилами торгов. При этом заключению таких сделок может предшествовать "очищение" очереди заявок с существующими наилучшими ценами путем подачи кредитной организацией встречных заявок. | |||
| Имеет ли этот приказ в существенной степени тот же самый размер, что и первоначальная заявка? | (да/нет) | |
| Введен ли он в существенно в то же самое время? | (да/нет) | |
| Имеет ли он в существенной степени ту же самую цену? | (да/нет) | |
1.3 | Сговора двух или нескольких участников торгов или их сотрудников о покупке/продаже на организованном рынке ценных бумаг по ценам, явно (существенно) отличным от рыночных? | (да/нет) | |
| По указанным сделкам проверить, соответствует ли введенной заявке на покупку (продажу) введенный приказ на продажу (покупку)? | (да/нет) | |
| Имеет ли этот приказ в существенной степени тот же самый размер, что и первоначальная заявка? | (да/нет) | |
| Введен ли он в существенно в то же самое время? | (да/нет) | |
| Имеет ли он в существенной степени ту же самую цену? | (да/нет) | |
1.4 | Совершения разовой купли-продажи крупных пакетов ценных бумаг, в результате которой цена последних сделок и рыночная цена ценных бумаг оказываются завышенными на несколько процентов | (да/нет) | |
| По указанным сделкам проверить, соответствует ли введенной заявке на покупку (продажу) введенный приказ на продажу (покупку)? | (да/нет) | |
| Имеет ли этот приказ в существенной степени тот же самый размер, что и первоначальная заявка? | (да/нет) | |
| Введен ли он в существенно в то же самое время? | (да/нет) | |
| Имеет ли он в существенной степени ту же самую цену? | (да/нет) | |
2 | Имелись ли факты формирования благоприятной для себя рыночной конъюнктуры путем оказания информационного давления на рынок? | (да/нет) | |
| В том числе путем распространения ложной информации о состоянии и перспективах развития различных сегментов рынка ценных бумаг, его участниках и инструментах? | (да/нет) | |
3 | Имелись ли факты демонстрации фиктивной повышательной или понижательной ценовой тенденции или ложного впечатления ликвидности, а именно: | (да/нет) | |
| - проведения сделок, не отвечающих требованиям законодательства, в которых обеими сторонами по сделке выступает профессиональный участник рынка ценных бумаг, действующий от своего имени и за свой счет как в качестве продавца, так и в качестве покупателя (включая операции с собственными филиалами)*; | (да/нет) | |
_______________ | |||
| * Совершение указанных сделок является самостоятельным | ||
нарушением законодательства, на которые должно быть указано в акте проверки. | |||
| - проведения сделок, не отвечающих требованиям законодательства, в которых обеими сторонами по сделке выступал клиент кредитной организации, для которого указанная сделка была осуществлена брокером, действующим от имени этого клиента*? | (да/нет) | |
_______________ | |||
| * Совершение указанных сделок является самостоятельным | ||
нарушением законодательства, на которые должно быть указано в акте проверки. | |||
4 | Наблюдалось ли увеличение активности кредитной организации по собственным операциям на рынке ценных бумаг, в отношении которых было осуществлено манипулирование ценами, непосредственно после создания ценовой тенденции, приводящее к:* |
| |
_______________ | |||
| * Если да, то эти факты являются основанием для указания в акте | ||
проверки кредитной организации предположений о том, что кредитной организацией было осуществлено манипулирование ценами. | |||
| - резкому значительному увеличению портфеля собственных данных ценных бумаг или значительному получению прибыли в результате реализации собственного портфеля данных ценных бумаг кредитной организации; | (да/нет) | |
| - резкому значительному увеличению других активов или требований кредитной организации, связанных с ценными бумагами, в отношении которых было совершено манипулирование ценами (данные ценные бумаги являются базовым активом и т. п.), или к значительному получению прибыли в результате совершения операций с указанными активами или требованиями? | (да/нет) | |
5 | Производились ли в связи с перечисленными выше фактами какие-либо действия СВК? | (да/нет) | |
| В том числе была ли произведена СВК оценка рассматриваемых действий? | (да/нет) | |
| Какие меры были приняты СВК в связи с совершенными действиями? | (указать) | |
| Было ли осуществлено письменное извещение руководства кредитной организации о совершенных действиях? | (да/нет) | |
| В случае, если сделка или ряд сделок, в отношении которых есть основания полагать, что имело место манипулирование ценами, были совершены разными сотрудниками кредитной организации, каким образом были разделены полномочия и организовано взаимодействие между ними? | (указать) | |
Комментарии |
| ||
Таблица может быть использована при проведении проверки по местонахождению лицензирующего органа.