4.1. Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности организаций (предприятий) - эмитентов облигаций.
Целями анализа показателей финансово-хозяйственной деятельности организаций (предприятий) - эмитентов являются:
а) выявление достаточности чистой прибыли организаций для погашения основной суммы облигаций и выплат некомпенсируемой части купонного дохода с параметрами, определенными в Проспекте ценных бумаг (облигаций);
б) выявление достаточности собственных средств организаций (амортизации и чистой прибыли) для осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности в период осуществления инвестиционного проекта.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности организаций (предприятий), как правило, осуществляется по показателям:
- объемов продаж;
- доходов (от реализации и внереализационных доходов);
- прибыли до налогообложения;
- чистой прибыли;
- амортизации основных средств;
- рентабельности чистых активов;
- коэффициенту автономии собственных средств;
- коэффициентам текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами;
- коэффициенту покрытия текущих обязательств оборотными активами;
- средней заработной платы;
- численности работающих.
Данные показатели принимаются (по расчетным показателям - рассчитываются) по данным бухгалтерской отчетности за последние три полных календарных года, предшествовавших году представления на конкурс заявки, включающей бизнес-план (ТЭО) инвестиционного проекта. Кроме того, для анализа используются упомянутые показатели финансово-хозяйственной деятельности за полное количество кварталов текущего года, предшествовавших представлению организациями (предприятиями) на конкурс заявки, включающей бизнес-план (ТЭО) проекта.
4.1.1. Инвестиционный проект с точки зрения условий для нормальной финансово-хозяйственной деятельности организаций может считаться реализуемым, если:
а) коэффициенты текущей ликвидности и достаточности собственных оборотных средств за анализируемый период (последние три полных календарных года) выше их нормативных значений, установленных действующими нормативно-правовыми актами о финансовой несостоятельности (банкротстве), и за последний календарный год, как правило, выше, чем в предшествовавшие годы;
б) показатели стоимости чистых активов и объемов продаж за анализируемый период возрастают, при этом стоимость чистых активов организации превышает ее уставный капитал;
в) показатели рентабельности чистых активов по прибыли до налогообложения за последний отчетный год, как правило, не ниже ставки рефинансирования Банка России;
г) коэффициент автономии собственных средств за последние три календарных года возрастает;
д) организация отвечает критерию платежеспособности, установленному приложением 1 (пункт 1.6) к настоящей Методике.
4.2. Анализ бизнес-планов (ТЭО) инвестиционных проектов.
Целями анализа бизнес-планов (ТЭО) инвестиционных проектов, представленных в составе заявки на конкурс организациями (предприятиями) - эмитентами облигаций, являются:
а) выявление обоснованности основных параметров эмиссии облигаций, источников и сумм финансирования, необходимых для реализации инвестиционного проекта;
б) выявление достаточности собственных средств (амортизации, суммы чистой прибыли) и привлеченных на фондовом рынке средств для осуществления в полном объеме инвестиционного проекта, погашения облигаций и выплаты части купонного дохода;
в) выявление финансовой реализуемости проекта по критерию, установленному приложением 1 (пункт 2.4) к настоящей Методике;