В рамках этой стадии решается задача обеспечения граждан жильем через повышение уровня платежеспособного спроса и одновременно идет накопление (первичных) ипотечных жилищных кредитов (займов), предоставляемых гражданам для покупки готового жилья под залог приобретаемой недвижимости на срок более 3-х лет. Обязательства заемщика, вытекающие из прав требования по ипотечному жилищному кредиту, обеспеченные ипотекой (залогом) недвижимости, могут быть оформлены в виде ценной бумаги - закладной.
Основными субъектами ипотечного рынка являются:
Заемщики - граждане, желающие (и имеющие возможность) приобрести готовое жилье;
Кредиторы (первичные) - юридические лица, которые в соответствии с законодательством имеют право предоставлять ипотечные жилищные кредиты (займы);
Из-за крайне низких доходов значительной части населения, а также дороговизны заемных средств ввиду высокой оценки кредитных рисков, доступными будут, прежде всего, небольшие ипотечные кредиты.
С целью создания максимально комфортных условий для заемщиков посредством реализации принципа «единого окна» Правительство Удмуртской Республики совместно с иными учредителями обеспечивает создание ипотечной корпорации Удмуртской Республики (открытое акционерное общество) в качестве оператора первичного рынка ипотечных кредитов. Одной из основных задач республиканского оператора ипотечного рынка является отбор профессиональных участников ипотечного рынка и выполнение функции государственного контроля над реализацией ипотечных программ и проектов.
Такие же операторы создаются в других субъектах Российской Федерации.
Их основная цель на этапе формирования ипотечного рынка - организация обеспечения доступными банковскими кредитами населения региона.
В рамках реализации региональных ипотечных проектов на федеральном уровне происходит стандартизация процедур предоставления ипотечных кредитов, проверки платежеспособности заемщиков, регистрации сделок с недвижимостью и так далее, что необходимо с точки зрения механизма рефинансирования. Другим существенным условием рефинансирования ипотечных кредитов является наличие их достаточной массы (пула), что позволяет сбалансировать инвестиционный риск финансового портфеля, составленного из прав требования по кредитным обязательствам, обеспеченным ипотекой.
Альтернативным субъектом ипотечного кредитования является кредитный потребительский кооператив граждан (КПКГ), или кредитный союз. Следует отметить, что в основе деятельности кредитных союзов лежит потребность людей во взаимной поддержке и помощи с одновременным инстинктивным недоверием к власти, коренящимся в российском менталитете и корнями уходящим в общинный уклад дореволюционной России.
К сожалению, кредитные союзы самостоятельно не могут участвовать в системе рефинансирования, ввиду непредсказуемости их поведения для инвесторов. Вероятным способом вовлечения кредитных союзов в систему является отчисление ими части доходов от заимствований в специальные фонды, формируемые либо операторами первичного рынка ипотечных кредитов, либо ассоциациями кредитных союзов, с целью страхования кредитных рисков.
По мере роста материального благосостояния населения и интеграции региональной системы ипотечного жилищного кредитования в общероссийскую путем формирования вторичного рынка ипотечных кредитов, государственное участие будет сокращаться и ограничится стандартным регулированием и надзорными функциями.