Развитие системы ипотечного жилищного кредитования в Удмуртской Республике будет определяться:
объёмами кредитования и прибылью, получаемой от операций с ипотечными кредитами и ценными бумагами, а также от услуг ипотечным заёмщикам;
прибылью ипотечной корпорации Удмуртской Республики от строительства жилья ипотечным заёмщикам и от реализации агентских договоров с участниками системы;
объёмами привлечения инвестиций в строительство и через рефинансирование ипотечных кредитов.
При росте привлекательности ипотечных ценных бумаг для инвесторов, а также возникновении и развитии специальных инвестиционных институтов (накопительной системы в Пенсионном Фонде России, негосударственных пенсионных фондах и т.п.) развитие системы станет интенсивным. По прогнозам прирост объёмов ипотечного кредитования может достигать сотен процентов в год до момента удовлетворения основного спроса на ипотечные кредиты. Затем рост объёмов будет определяться снижением процентных ставок и увеличением сроков кредитования.
Республиканская система ипотечного жилищного кредитования будет также способствовать увеличению спроса на ипотечные ценные бумаги, вовлекая в их оборот региональных инвесторов, к числу которых относятся:
Будущие заемщики
Ипотечная корпорация Удмуртской Республики может способствовать размещению вторичных ипотечных обязательств ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию», предлагая их как объект инвестиций для будущих заемщиков:
заемщик, прошедший оценку кредитоспособности, приобретает ипотечные ценные бумаги по номинальной стоимости на сумму в пределах минимального первоначального взноса (30% от стоимости жилья);
ипотечная ценная бумага является высоколиквидной ценной бумагой с минимальным риском за счет обеспечения недвижимостью. Риск снижается благодаря поручительству ипотечной корпорации Удмуртской Республики по ипотечным обязательствам перед залогодержателями. Заемщик, купивший ипотечную ценную бумагу, сохраняет возможность реализовать её на открытом рынке или другому заемщику с помощью ипотечной корпорации (теряя лишь сумму трансакционных издержек);
вместе с ипотечными ценными бумагами заемщик получает свидетельство участника системы ипотечного жилищного кредитования с правом на получение кредита;
по факту накопления ипотечных ценных бумаг на сумму первоначального взноса заемщик реализует их через ипотечную корпорацию в качестве первоначального взноса с учетом погашения номинальной стоимости. Первоначальный взнос может быть увеличен за счет реализации других ликвидных активов заемщика;
заемщик получает ипотечный кредит в банке и приобретает построенное (готовое, вторичное) жилье.
После реализации собственных ипотечных обязательств ипотечное агентство гасит задолженность перед ипотечной корпорацией по сделке с закладными за счет эмиссионного дохода. Ипотечная корпорация может инвестировать полученные от ипотечного агентства средства в строительство.
Корпоративные инвесторы
Особую роль в развитии и стабилизации рынка вторичных ипотечных обязательств должны сыграть стратегические инвесторы - корпоративные структуры (предприятия, заинтересованные в кредитовании своих работников), участники инфраструктуры рынка ипотечных кредитов (страховые компании, агентства недвижимости), а также финансовые организации, входящие в строительные холдинги.
Эти организации, заинтересованные в реализации социальных и жилищных программ, как правило, не претендуют на рыночную (коммерческую) доходность по операциям с ипотечными бумагами, тем самым способствуют росту доступности ипотечных кредитов, играя роль балансира между социальными претензиями региональных администраций и населения и коммерческими интересами институциональных инвесторов.
Институциональные инвесторы
Крупные финансовые организации (пенсионные и паевые инвестиционные фонды, страховые компании) способны обеспечить наибольший приток средств в систему ипотечного кредитования, вкладывая средства во вторичные ипотечные активы, но, вместе с тем, предъявляют повышенные требования к качеству (надежности) ипотечных ценных бумаг и их доходности.
Пока не будет достигнута наполнение и стабилизация вторичного рынка ипотечных обязательств, ресурсы, привлеченные от данного сегмента рынка заемных средств, окажутся дорогими и не позволят обеспечить широкую доступность долгосрочных жилищных кредитов. Тем не менее, спрос на ипотечные кредиты под требуемую такими инвесторами доходность существует и постепенно растёт, поэтому ипотечная корпорация Удмуртской Республики и коммерческие банки должны обеспечивать предложение таких кредитов и их рефинансирование с помощью ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию».
Все категории инвесторов позволяют участникам системы, ипотечной корпорации Удмуртской Республики и ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» осуществлять стабилизационную политику в части демонстрации надёжности ипотечных обязательств и благодаря ей - оптимизации доходности по долгосрочным ипотечным кредитам и ценным бумагам.