ГЛАВА РЕСПУБЛИКИ КОМИ
УКАЗ
от 05 февраля 2001 года N 48
ОБ УТВЕРЖДЕНИИ КОНЦЕПЦИИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РЕСПУБЛИКЕ КОМИ НА 2001-2005 ГОДЫ
(в ред. от 01.08.2001 г. N 325; от 12.05.2003 г. N 102)
Утратил силу в связи с изданием Указа Главы Республики Коми от 03.08.2004 N 103
В целях совершенствования государственного регулирования рынка ценных бумаг в Республике Коми, стимулирования инвестиционной активности эмитентов и потенциальных инвесторов, обеспечения защиты прав акционеров и инвесторов постановляю:
1. Утвердить Концепцию развития рынка ценных бумаг в Республике Коми на 2001-2005 годы согласно приложению N 1.
2. Министерству финансов Республики Коми при формировании республиканского бюджета Республики Коми на последующие годы предусматривать средства на финансирование мероприятий по реализации Концепции.
3. Настоящий Указ вступает в силу со дня его подписания.
Глава Республики Коми
Ю.СПИРИДОНОВ
Утверждена
Указом
Главы Республики Коми
от 5 февраля 2001 г. N 48
(приложение N 1)
КОНЦЕПЦИЯ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РЕСПУБЛИКЕ КОМИ НА 2001-2005 ГОДЫ
Формирование цивилизованного и развитого рынка ценных бумаг диктуется необходимостью обеспечения условий экономического роста на основе кардинального улучшения инвестиционного климата.
Таким образом, основной целью развития рынка ценных бумаг в Республике Коми на период 2001-2005 годов должно стать превращение его в высокоэффективный механизм перераспределения финансовых ресурсов, способствующий существенному увеличению привлечения инвестиций предприятиями республики и снижению стоимости инвестиционных ресурсов.
Еще одним важным фактором является определение стратегии действий Республики Коми в целях развития рынка ценных бумаг. На основе утвержденной стратегии должны быть определены основные приоритеты политики и роли республики на рынке ценных бумаг.
Для достижения указанных целей необходимо решение на уровне Республики Коми следующих задач:
1) создание благоприятных условий для осуществления профессиональной и инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг;
2) повышение эффективности инфраструктуры рынка;
3) содействие активизации инвестиционной деятельности акционерных обществ;
4) четкое определение роли и функций республики на рынке ценных бумаг.
В рамках решения поставленных задач следует организовать работу по следующим направлениям:
привлечение всех групп инвесторов (при этом приоритеты государственной политики Республики Коми привлечения инвестиций должны меняться в зависимости от текущей ситуации);
обеспечение присутствия всех известных групп институциональных инвесторов, специализирующихся на различных по срокам инвестициям (самые длинные инвестиции - негосударственные пенсионные фонды, короткие инвестиции - прежде всего коммерческие банки);
предоставление хозяйствующим субъектам, реализующим инвестиционные проекты, возможности выбора наиболее эффективного инструмента привлечения инвестиций;
развитие республиканского рынка государственных и корпоративных ценных бумаг;
расширение участия населения в акционерных обществах;
обеспечение защиты прав собственности;
возвращение доверия населения Республики Коми к вложениям в ценные бумаги;
содействие активизации деятельности акционерных обществ, направленной на реализацию инвестиционных проектов;
организация системы подготовки профессиональных кадров рынка ценных бумаг, прежде всего эффективных менеджеров;
информационное обеспечение государственной политики Республики Коми на рынке ценных бумаг.
I. Стимулирование инвестиционной активности
1. Инвестиционная направленность политики Республики Коми в сфере рынка ценных бумаг
Усиление роли республики в сфере рынка ценных бумаг заключается, прежде всего, в проведении активной политики стимулирования экономического роста, в частности, в привлечении на цели инвестирования сбережений населения. Должен быть запущен в действие финансовый и денежный механизм экономического роста; затем могут прийти масштабные инвестиции, являющиеся ключевым элементом модернизации экономики.
Основными компонентами политики экономического роста в сфере рынка ценных бумаг должны стать:
инвестиционная направленность республиканского бюджета Республики Коми;
создание эффективной системы управления государственным долгом Республики Коми;
обеспечение пропорциональности развития в Республике Коми рынков государственных и негосударственных ценных бумаг;
стимулирование инвестиций финансовых институтов в реальный сектор (например, налоговые льготы по доходам от инвестиций);
налоговое стимулирование развития рынка корпоративных ценных бумаг; максимальное поощрение долгосрочных инвестиций в акции и корпоративные долговые бумаги;
повышение эффективности управления государственной собственностью Республики Коми посредством использования механизма доверительного управления принадлежащими Республике Коми пакетами акций в рамках принятых нормативных актов Российской Федерации и Республики Коми;
усиление контроля за совершением сделок, связанных с приобретением акций Республики Коми и отчуждением акций, находящихся в государственной собственности Республики Коми, путем установления процедуры обязательной правовой экспертизы законности каждой совершаемой сделки.
2. Совершенствование условий инвестирования. Привлечение инвесторов и стимулирование инвестиций
Долгосрочными целями регулирования рынка ценных бумаг на этапе его развития должны стать:
переориентация рынка ценных бумаг на выполнение основной задачи - перераспределение средств для инвестиций в реальный сектор;
вывод новых эмитентов на рынок под крупнейшие инвестиционные проекты, поощрение рынков коммерческих бумаг, закладных, складских свидетельств, корпоративных облигаций;
усиление работы по реализации имеющейся нормативной правовой базы стимулирования инвестиционного процесса; совершенствование имеющихся нормативных правовых актов в сфере привлечения инвестиций;
введение налоговых льгот для инвесторов по доходам от корпоративных ценных бумаг;
обеспечение эффективной работы системы защиты прав инвесторов;
поощрение развития услуг брокерско - дилерских компаний по корпоративному финансированию, работе с отечественными инвесторами;
участие в формировании рынка корпоративных долговых бумаг, прежде всего облигаций, под инвестиционные проекты, коммерческих бумаг для финансирования оборотных средств в хозяйственных обществах, еврооблигаций компаний.
3. Повышение ликвидности ценных бумаг эмитентов Республики Коми
Перспективным направлением в данной области является создание республиканской торговой системы.
С созданием такой системы у ряда эмитентов, которые до этого времени не могли выйти на общероссийский фондовый рынок, появится реальная возможность создать региональный вторичный рынок своих ценных бумаг. Связано это с тем, что в настоящее время для имеющихся местных инвестиционных ресурсов не существует адекватного предложения в виде надежных республиканских финансовых инструментов. Поэтому эмитенты, обеспечивающие, в основном, республиканские нужды, при создании региональной торговой системы вполне могут привлечь указанные инвестиционные ресурсы.
Кроме того, именно отсутствие ликвидности мешает осуществлять широкомасштабное финансирование инвестиционных проектов. Между тем, многие предприятия Республики Коми обладают достаточной инвестиционной привлекательностью.
Исходя из этого, главная задача в настоящее время - создание республиканской торговой системы обращения ценных бумаг таких эмитентов.
Отличительными признаками такой системы являются:
недорогая инфраструктура;
минимальные требования к участникам;
достаточно ограниченное число участников.
Создание республиканской торговой системы будет способствовать достижению следующих целей:
решению проблем консолидации распыленных пакетов акций отдельных эмитентов с целью их укрупнения и повышения их инвестиционной привлекательности;
привлечению новых инвесторов из других регионов;
обеспечению относительной простоты допуска к торгам новых финансовых инструментов и услуг;
появлению у населения возможностей вкладывать свободные денежные средства в стабильные региональные предприятия, а также государственные и муниципальные ценные бумаги.
Дополнительным элементом в обеспечении создания региональной торговой системы должна стать республиканская типовая программа повышения ликвидности и роста курсовой стоимости акций.
Основными задачами указанной программы должны стать:
рост курсовой стоимости акций на основании данных официальных биржевых котировок;
повышение ликвидности акций;
рост рыночной капитализации эмитентов;
повышение инвестиционной привлекательности эмитентов как совокупный результат действия всех указанных выше позитивных факторов.
Реализация указанной программы должна осуществляться по следующим направлениям:
1) информационное - посредством разработки плана развития отношений с инвесторами, направленного на формирование инвестиционного образа эмитента как инвестиционно привлекательного, информационно открытого и надежного делового партнера;
2) операционное - посредством разработки плана действий по выводу акций эмитента на фондовые биржи с целью организации постоянных биржевых котировок с последовательным ростом курсовой стоимости акций и повышением ликвидности акций.
Ввиду значительной сложности процесса разработки и реализации программ повышения ликвидности и роста курсовой стоимости соответствующий комплекс работ целесообразно осуществлять совместными усилиями эмитента и финансового консультанта (брокерско - дилерской компании).
4. Стимулирование деятельности республиканских предприятий - эмитентов ценных бумаг
Стимулирование деятельности республиканских предприятий - эмитентов ценных бумаг включает в себя следующие меры:
1) меры государственной поддержки:
вывод при поддержке республики на организованный фондовый рынок крупных республиканских предприятий, преимущественно под инвестиционные проекты и программы реструктуризации;
формирование реестра предприятий реального сектора для проведения с ними постоянной работы по подготовке их выхода на фондовый рынок как Республики Коми, так и России в целом;
содействие развитию инфраструктуры инвестиционного консультирования предприятий реального сектора;
содействие развитию рынка корпоративных ценных бумаг для финансирования оборотных средств предприятий в ликвидной форме;
оказание помощи в размещении выпусков ценных бумаг предприятий;
создание механизма эффективного управления пакетами акций, находящимися в государственной собственности Республики Коми, как инструмента проведения государственной политики по использованию фондового рынка в интересах реального сектора экономики;
2) создание условий для выхода предприятий на рынок ценных бумаг:
разработка единой методологии оценки финансово - экономического состояния предприятий - эмитентов для целей фондового рынка;
разработка индивидуальных программ (бизнес - планов) по выводу предприятий - эмитентов на фондовый рынок; выработка индивидуальных предложений по дальнейшей корпоративной политике предприятий, включая предложения по реструктуризации;
переучет (для целей обращения ценных бумаг предприятий на рынке) основных фондов предприятий реального сектора с помощью современных бухгалтерских методик в целях снижения размера их недооцененности;
оказание консультационной помощи эмитентам по переходу к международным стандартам финансовой отчетности.
5. Инвестиционная деятельность банков и иных институциональных инвесторов
Среди групп финансовых институтов, работающих на рынке ценных бумаг и(или) обеспечивающих его деятельность, особую роль играют коммерческие банки, обладающие значительными инвестиционными возможностями и выполняющие жизненно важные для рынка функции обеспечивающей инфраструктуры (расчетные, депозитарные и т.п.). Кроме того, банки являются важнейшим каналом включения в фондовый рынок денежных средств внутреннего инвестора, прежде всего населения.
