Заемные обязательства выбираются на основе трех следующих критериев, приведенных в порядке снижения их приоритетности.
Величина рисков. Основным риском является риск процентной ставки, который оценивается на этапе выбора заимствования.
Поэтапные сроки погашения. Главное требование к срочности - это реализация графика погашения и обслуживания, определенного на предыдущем этапе.
Стоимость заимствований. При доступности на рынке заимствований с приемлемым уровнем риска и сроками до погашения определяющим критерием становится стоимость заимствования. Сравнение стоимости заимствований производится на основе приведенной стоимости, рассчитываемой по методике, согласно приложению N 3 к настоящему Порядку.
Результатом планирования инвестиционных заимствований и заимствований на рефинансирование является наличие существующей задолженности бюджета, а также наличие списка инвестиционных проектов, которые могут быть профинансированы в планируемом году.
11. Процесс планирования заимствований на финансирование кассовых разрывов на планируемый год включает следующие этапы.
Определение потребности в заимствованиях.
Потребность формулируется в рамках системы бюджетного планирования в форме величины и длительности кассовых разрывов.
Выбор заимствований для финансирования осуществляется на основании следующих критериев:
- сроки привлечения определяются длительностью кассовых разрывов;
- стоимость заимствований должна быть минимальной.
Результатом процедуры планирования заимствований на финансирование кассовых разрывов является подбор заемных средств с составлением графика их обслуживания и погашения.