Венчурное финансирование - форма финансирования деятельности небольших исследовательских и внедренческих фирм со стороны венчурного (рискового) капитала, элемент механизма кредитования и финансирования научно-технических разработок, доводки и внедрения открытий, изобретений, любых нововведений, имеющих рисковый, но перспективный характер, проводимых небольшими и новыми компаниями.
Традиционный рынок ссудных капиталов (банки и кредитные учреждения) обычно сориентирован на минимальный кредитный риск, поэтому доступ новых компаний к кредитам всегда ограничен. Обращение к рынку ценных бумаг практически невозможно из-за жестких требований к сроку существования компании (3-5 лет), величине ее активов, размерам минимальной эмиссии, процедуре выпуска акций, препятствующей выходу на фондовый рынок со своими бумагами новых, небольших компаний. Это привело к появлению такой нормы финансирования деятельности мелких исследовательских и внедренческих фирм, как венчурное финансирование. Источники венчурного финансирования - неофициальный рынок рискового капитала; профессиональный венчурный капитал.
Профессиональный рынок венчурного капитала обычно выступает в форме профессионально управляемого инвестиционного пула.
Венчурное финансирование - финансирование деятельности с повышенным риском потерь, а в случае удачи - с повышенной нормой прибыли. Осуществляется венчурное финансирование с помощью венчурного капитала специализирующихся на этом организаций, или венчурных фондов крупных банковских учреждений, диверсифицирующих свою деятельность.
Венчурный банк (фонд) - банк, создаваемый для кредитования "рисковых" проектов, например научно-технических работ с неопределенным или отдаленным по времени эффектом; кредитные ресурсы формируются, в основном, за счет взносов государства, а также спонсорской поддержки; при успешном завершении научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) банк получает учредительский доход, определенную долю прибыли от внедрения инноваций.
Венчурная фирма (от английского venture - рисковать, риск) - форма институализации венчурного, т.е. рискового, капитала. Продуктом венчурного финансирования являются связанные с риском инновации различного рода: в области научных исследований, технологии, создания новых продуктов, организации производства, маркетинга. Венчурная фирма является особым звеном в цепи "наука-производство". Она служит начальной ступенью развития продукта, занимаясь отбором и разработкой научной или технической идеи, ее апробацией, созданием образцов и моделей для последующей их передачи на стадию промышленного производства. Зачастую с окончанием работы над данным продуктом фирма прекращает свое существование.
Как правило, венчурное финансирование относится к малому и среднему инновационному бизнесу. Потенциал венчурных фирм находит наилучшую реализацию в наукоемких, технически сложных отраслях, где он сочетается с большими производственными и финансовыми возможностями крупных компаний. Наиболее благоприятными для деятельности венчурных фирм являются те отрасли, где жизненный цикл продукта невелик (в микроэлектронной промышленности США этот показатель составляет в среднем 4-5 лет). Быстрая смена номенклатуры продукции позволяет небольшим фирмам переходить от одной инновации к другой.
Инновационная деятельность - процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки.
Инновация (нововведение) - конечный результат инновационной деятельности, получивший реализацию в виде нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности.
Инновация (нововведение) - вложение средств в экономику, обеспечивающее смену поколений техники и технологии; новая техника, технология, являющиеся результатом достижений научно-технического прогресса. Развитие изобретательства, появление пионерских и крупных изобретений является существенным фактором инновации.
Инновационная инфраструктура - организации, способствующие осуществлению инновационной деятельности (инновационно-технологические центры, технологические инкубаторы, технопарки, учебно-деловые центры, центры коммерциализации технологий и другие специализированные организации).
Инновационная программа (федеральная, межгосударственная, региональная, межрегиональная, отраслевая) - комплекс мероприятий, согласованный по ресурсам, исполнителям и срокам их осуществления и обеспечивающий эффективное решение задач по освоению и распространению принципиально новых видов продукции (технологий).
Инновационные инвестиции - форма реального инвестирования, осуществляемая с целью внедрения технологических инноваций в деятельность предприятия. Инновационные инвестиции осуществляются в двух основных формах: путем приобретения готовой научно-технической продукции; путем разработки новой научно-технической продукции.
Инновационные инвестиции в форме приобретения готовой научно-технической продукции включают: приобретение патентов на научные открытия, изобретения, промышленные образцы и товарные знаки; приобретение ноу-хау. Приобретение патентов и ноу-хау осуществляется на основе лицензионных соглашений. Существуют два основных вида лицензий на эту продукцию:
а) неисключительная или простая лицензия, которая предусматривает ограниченное право использования научно-технической продукции. В этом случае за продавцом сохраняются все права по использованию или дальнейшей реализации лицензии;
б) исключительная лицензия, которая предусматривает предоставление лишь одному покупателю исключительного права на пользование готовой научно-технической продукцией и выдачу лицензий третьим лицам. Инновационные инвестиции в форме разработки новой научно-технической продукции имеют следующие виды: разработка новой научно-технической продукции в рамках самого предприятия; разработка новой научно-технической продукции сторонними организациями по заказу предприятия. Результаты разработки новой научно-технической продукции как при первой, так и при второй форме оформляются отчетами о научно-исследовательской работе; комплектами технологической и конструкторской документации; методическими рекомендациями и т.п. Инновационные инвестиции являются основным путем формирования нематериальных активов предприятия.
Инновационный потенциал - способность различных отраслей народного хозяйства производить наукоемкую продукцию, отвечающую требованиям мирового рынка. Инновационный потенциал включает в себя научные, проектные и конструкторские разработки, мощности экспериментальных услуг, связанные с подготовкой нового производства, инструмент и оснастку для проведения наукоемких операций, средства технологического контроля и т.д. и представляет совокупность различных видов ресурсов, включая материальные, финансовые, интеллектуальные, научно-технические и иные ресурсы, необходимые для осуществления инновационной деятельности.
Кластер - сеть независимых производственных и (или) сервисных фирм (включая их поставщиков), создателей технологий и ноу-хау (университеты, научно-исследовательские институты, инжиниринговые компании), связующих рыночных институтов (брокеры, консультанты) и потребителей, взаимодействующих друг с другом в рамках единой цепочки создания стоимости.
Производственная политика, промышленная политика - политика, в основе которой лежит содействие эффективности производства и конкурентоспособности, промышленному возрождению и расширению, а также созданием возможностей для работы по найму. Промышленная политика предусматривает меры, например, для роста конкуренции и для поощрения регионального развития, а также особые меры для стимуляции эффективности и принятия новых технологий. Но производственная политика может заниматься более узким кругом вопросов, например, выборочной интервенцией в некоторые отрасли промышленности или поддержкой определенных проектов и компаний. Промышленная политика большинства стран является как реагирующей (отвечающей, например, на неспособность рынка саморегулироваться при помощи переструктурирования и рационализации убыточных отраслей промышленности либо при помощи поддержки компаний-неудачников), так и проактивной, действующей как катализатор в изменениях, поощряя, например, основание новых предприятий и развитие новых технологий, призванных улучшить эффективность и конкурентоспособность на международном рынке.
Субсидии и субвенции
1. Предоставление субсидий и субвенций, в том числе на выделение грантов и оказание материальной поддержки, допускается:
- из федерального бюджета - в случаях, предусмотренных федеральными и региональными целевыми программами и федеральными законами;
- из бюджетов субъектов Российской Федерации - в случаях, предусмотренных федеральными целевыми программами, федеральными законами, региональными целевыми программами и законами субъектов Российской Федерации;
- из местных бюджетов - в случаях, предусмотренных федеральными целевыми программами, федеральными законами, региональными целевыми программами, законами субъектов Российской Федерации и решениями представительных органов местного самоуправления.
2. Возврату в соответствующий бюджет подлежат субсидии и субвенции в случаях их нецелевого использования в сроки, устанавливаемые уполномоченными органами исполнительной власти, а также в случаях их неиспользования в установленные сроки.