Управление собственностью Нижегородской области содержит элементы управления крупными корпоративными структурами. Перспективной формой управления собственностью является холдинговое управление. Формирование холдинговых компаний на основе объектов собственности Нижегородской области, пакетов акций акционерных обществ, находящихся в собственности Нижегородской области, деятельность которых ведется в однородных отраслях экономики Нижегородской области и имеющих тесные производственные и хозяйственные связи. Холдинговая форма управления является основной формой управления в крупных межотраслевых корпорациях.
С точки зрения рыночной экономики холдинг - группа компаний с однородными отраслевыми признаками, имеющая известную торговую марку и занимающая лидирующее положение на рынке, обладающая высокой краткосрочной и долгосрочной финансовой устойчивостью, управляемая по автономному типу.
Холдинговая форма управления собственностью Нижегородской области может существенно повысить управляемость отдельными отраслевыми сегментами промышленности Нижегородской области. При этом увеличивается гибкость управления и оперативность принятия решений в конкретных отраслях промышленности, повышается ориентация на новые рынки и технологии. Происходит резкое повышение суммарной капитализации за счет вывода акций холдингов на финансовые рынки.
Наиболее целесообразным представляется создание холдинговой компании в форме открытого акционерного общества с долей участия Нижегородской области в уставном капитале в соответствии с законодательством Российской Федерации о приватизации. Одной из основных функций холдинговой компании является реализация ее права как акционера на участие в управлении акционерными обществами, пакетами акций которых холдинговая компания владеет, для последовательного улучшения результатов суммарной финансовой деятельности обществ, входящих в холдинг, повышения доходности и рыночной стоимости (капитализации) имущества на основе эффективного менеджмента.
Уставный капитал холдинговой компании формируется за счет:
- внесения принадлежащих Нижегородской области пакетов акций;
- внесения имущества Нижегородской области.
При холдинговом управлении уполномоченный орган исполнительной власти Нижегородской области ставит перед холдинговой компанией следующие задачи:
- Формирование эффективной вертикально-интегрированной системы управления отдельными отраслевыми сегментами экономики Нижегородской области.
- Взаимодействие с крупными российскими и зарубежными производителями товаров и услуг с целью улучшения качества и расширения ассортимента товаров и услуг в Нижегородской области, выхода на рынки других субъектов Российской Федерации, создания новой продукции.
- Планомерное увеличение капитализации портфеля ценных бумаг, находящихся в собственности Нижегородской области, за счет вывода акций холдинговых компаний на финансовые рынки.
Существенным аргументом в целесообразности формирования холдинговых компаний является тот факт, что подавляющее большинство организаций с долей участия Нижегородской области не имеют перспектив самостоятельного вывода своих акций на финансовый рынок. Только крупные отраслевые компании и их объединения способны привлекать инвестиционные средства с организованного рынка ценных бумаг.
Инвестиционные фонды с участием Нижегородской области
Инвестиционные фонды - форма кредитно-финансовых институтов. Опыт развитых зарубежных финансовых рынков показал, что инвестиционный фонд является эффективным инструментом реорганизации низколиквидных активов (акции мелких и средних компаний, муниципальные и корпоративные облигации) в ликвидные, привлечения средств в крупные инвестиционные проекты, повышения отдачи от вложений в доходную недвижимость.
Инвестиционные фонды могут стать перспективной формой управления пакетами акций и недвижимым имуществом, находящимися в собственности Нижегородской области, и способны наравне с другими кредитно-финансовыми институтами осуществлять финансирование экономики Нижегородской области. Развитие инвестиционных фондов тесно связано с динамикой и масштабностью рынка ценных бумаг: чем выше уровень развития рынка ценных бумаг, тем выше уровень развития фондов.
При создании инвестиционных фондов ставятся следующие задачи:
- Повышение ликвидности и доходности портфеля ценных бумаг, находящихся в собственности Нижегородской области.
- Развитие профессиональных форм управления ценными бумагами: пакетами акций, находящимися в собственности Нижегородской области, иными ценными бумагами организаций, функционирующих на территории Нижегородской области, облигациями Нижегородской области.
- Привлечение инвестиционных средств в отдельные капиталоемкие инвестиционные проекты.
- Максимизация доходов от управления имуществом, находящимся в собственности Нижегородской области.
Законодательство Российской Федерации предусматривает функционирование акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов. Субъект Российской Федерации может выступать учредителем только акционерного общества открытого типа и создавать только акционерный инвестиционный фонд.
Отличительные особенности правового регулирования деятельности акционерных инвестиционных фондов выражаются в повышенных требованиях, предъявляемых к участникам инвестиционного процесса.
Федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий регулирование российского рынка ценных бумаг, предъявляет жесткие требования к отчетности инвестиционных фондов и управляющих их активами компаний.
Управление средствами инвестиционного фонда осуществляется на профессиональной основе - специализированной управляющей компанией, имеющей государственную лицензию. Пакеты акций инвестиционного фонда хранятся в специализированном депозитарии.
Порядок создания и деятельность инвестиционных фондов с участием Нижегородской области регулируется нормативными правовыми актами Российской Федерации и Нижегородской области.