Первый этап (2001 год).
В пределах этого этапа будет организована подготовительная работа, разработаны региональные и муниципальные программы долгосрочного жилищного кредитования, установлены и подготовлены источники финансирования для них. Создается Фонд, формируется рыночная инфраструктура долгосрочного жилищного кредитования, в одном-двух муниципальных образованиях области начинается реализация пилотных проектов на основании «Стартовой модели». Источником финансирования в этот период являются бюджетные ресурсы, в т.ч. незавершенное строительство, а также средства граждан и их ликвидная недвижимость. Финансирование осуществляется через Фонд. Использованные бюджетные средства компенсируются дополнительными налогами, поступающими в бюджеты всех уровней. Происходит отработка механизмов долгосрочного жилищного кредитования, развитие инфраструктуры рынка жилья и строительного комплекса. Идет подготовка к процессу формирования вторичного рынка закладных.
Второй этап (2002 - 2004 год).
В пределах этого этапа происходит постепенная трансформация «стартовой модели» долгосрочного жилищного кредитования в классическую форму. У новой модели появляется структура вторичного рынка. Происходит формирование единой кредитной системы за счет трансформации закладных в доходные бумаги и размещение их среди инвесторов. Фонд при этом создает механизм рефинансирования ипотечных кредитов (займов). С одной стороны, этот механизм обеспечивает постоянный поток денежных средств в систему долгосрочного жилищного кредитования, а с другой стороны, создает инструменты для вложения свободных средств и получения дохода «стратегическими инвесторами». Оба эти подхода делают систему долгосрочного жилищного кредитования устойчивой и самофинансируемой. Появляется структура, которая будет выступать в роли оператора вторичного рынка ценных бумаг - агентство по ипотечному кредитованию, которое заменит орган «стартовой модели» - Фонд. Основной функцией агентства будет рефинансирование кредитов (займов) на основе установленных стандартов и требований, предъявляемых к процедурам ипотечного кредитования, путем эмиссии ценных бумаг, обеспеченных закладными, для продажи инвесторам. Появляются специализированные ипотечные банки, осуществляющие ипотечное кредитование граждан. На уровне Российской Федерации создаются единые стандарты ипотечного кредитования, происходит интеграция региональных систем в национальную. На федеральном уровне появляется структура, которая выпускает ипотечные облигации, гарантированные государством. Происходят процессы стабилизации кредитно-финансовой системы, системы страхования.
Система ипотечного кредитования на втором этапе своего развития существенно активизирует сектор экономики, что является главным базисом всей экономической системы. Эти процессы приведут к спаду инфляции и появлению инвесторов на финансовом рынке.
Третий этап (2005 - 2010 год).
На третьем этапе завершается переход на классическую двухуровневую модель ипотечного кредитования. Создается единая общенациональная система, в которой ипотечные банки осуществляют кредитование граждан, Федеральное агентство по ипотечному кредитованию, имеющее филиалы в регионах, выпускает ценные бумаги (облигации), размещаемые на внутреннем и внешнем финансовых рынках. Вырученные от продажи средства направляются на рефинансирование ипотечных банков и осуществление дальнейшего ипотечного кредитования. На 3-м этапе система ипотечного кредитования должна занять ведущее место на финансовом рынке, стать доступной и наиболее привлекательной для широких слоев населения.
Итак, исходя из сложившихся условий российской экономики, переход к классической модели ипотечного кредитования будет осуществляется в три этапа. Каждый из этапов формирует основополагающие элементы классической системы. Первый этап формирует рыночную инфраструктуру системы, второй обеспечивает стандартизацию первичной ипотеки и создание основ рефинансирования, а третий этап завершает процесс интеграции региональных систем в национальную систему ипотечного кредитования.
Стратегия развития предусматривает создание системы не сверху вниз, а снизу вверх. Это вызвано доминирующей ролью территориальных органов и местного самоуправления в становлении отраслевой системы ипотечного кредитования на первом этапе.
По мере интеграции системы происходят стабилизационные экономические процессы, вызванные функционированием самой системы ипотечного кредитования. Каждый очередной этап не только участвует в формировании элементов системы, но и совершенствует её внешнюю среду. Это происходит, прежде всего, в связи с развитием сектора экономики и стабилизацией кредитно-финансовой системы страны.