Государственный фондовый портфель в настоящее время состоит из пакетов акций 808 акционерных обществ, значительно различающихся по социально-экономической значимости для республики, финансовому состоянию, отраслевой принадлежности. При этом в нем преобладают неконтрольные пакеты акций.
Структура республиканского портфеля акций по размеру пакетов представлена в следующей таблице:
Государственная доля в % уставного ка- | До 2% | 2-10% | 10-25% | 25-50% | 50 % и |
Количество АО в % от их общего числа | 11% | 8% | 16% | 32% | 33% |
Управление пакетами акций имеет два аспекта - реализация государством прав акционера и управление пакетами акций как имуществом (купля-продажа, обмен, передача в залог и т.д.).
По отношению к акционерным обществам функции государства как собственника, в отличие от унитарных предприятий, реализуются опосредованно - через механизм корпоративного права. Этим целям служит подконтрольная Госкомимуществу Республики Татарстан система представителей государства, охватывающая практически все акционерные общества, акции которых формируют государственный портфель. В то же время в некоторых случаях незначительный размер пакетов акций не позволяет государству оказывать реальное влияние на принятие управленческих решений. Размещение акций во множестве акционерных обществ также не позволяет сосредоточить усилия на эффективном управлении ключевыми республиканскими предприятиями. В большинстве случаев, даже в ключевых для республики акционерных обществах, госпредставители выполняют свои функции "по совместительству" и на безвозмездной основе, что существенно сказывается на результативности их работы. Отраслевые органы государственного управления уделяют недостаточно внимания работе по представлению интересов государства в акционерных обществах.
Работа с государственными пакетами акций как с имуществом тесно связана с состоянием рынка ценных бумаг. Проведение операций на фондовом рынке затруднено из-за ряда неблагоприятных факторов: неустойчивого состояния фондового рынка, низкой платежеспособности потенциальных инвесторов, плохого экономического состояния многих эмитентов. Кроме того, оперативность этой работы во многом сдерживается длительными процедурами согласования решений о реализации акций с органами исполнительной власти.