На данном этапе происходит предоставление Кредитором заемщику ипотечного кредита с его последующим рефинансированием.
1. Кредитор выдает заемщику ипотечный кредит под залог приобретаемого жилья в объеме 30 - 70% от его стоимости. Накопленные заемщиком средства направляются на покрытие первоначального взноса по ипотечному кредиту. Срок погашения, порядок погашения и процентная ставка по кредиту определяются Ипотечным оператором и зависят от требований инвесторов системы ипотечного кредитования. Права залогодержателя по обеспеченному ипотекой обязательству и по договору об ипотеке удостоверяются закладной.
Между Ипотечным оператором и Кредитором заключается предварительный договор купли-продажи закладной, оформляемой при ипотечном жилищном кредитовании (аналогичные договоры могут заключаться с иными рефинансирующими структурами - ипотечным агентством или корпоративными инвесторами). Таким образом, Кредитору гарантируется рефинансирование выданного кредита в кратчайшие сроки.
2. Кредитор осуществляет расчет между покупателем и продавцом жилья. При этом 30% оплачивается из накопленных средств заемщика на лицевом счете, а также до 40% - за счет дополнительных средств, включаемых в первоначальный взнос (например, зачет имеющегося жилья или жилищная субсидия), 70 - 30% оплачиваются Кредитором за счет собственных средств или целевого депозита Ипотечного оператора.
3. Заемщик оформляет на Кредитора закладную по факту оформления прав собственности на жилье, приобретенное с помощью ипотечного жилищного кредита.
4. Кредитор переуступает Ипотечному оператору закладную по договору купли-продажи. Ипотечный оператор становится залогодержателем закладной.
5. Ипотечный оператор продает закладную инвесторам (например, ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию").
6. Кредитор продолжает обслуживать кредит по договору поручения (агентскому договору) с Ипотечным оператором (последующими залогодержателями) и осуществляет расчеты между заемщиком и залогодержателем в соответствии с порядком погашения кредита, установленным кредитным договором.
Таким образом, финансовое участие Кредитора в кредитном цикле ограничивается периодом оформления кредита и перепродажи закладной. При этом собственные средства Кредитора отвлекаются на очень короткий период и доходность по закладной соответствует доходности иных краткосрочных инвестиций. Резервы на возможные потери по кредитам формируются за счет временных остатков средств на счетах Ипотечного оператора.
В течение срока погашения ипотечного кредита Кредитор получает доход от его обслуживания.