Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения спроса и предложения ликвидных и низколиквидных ценных бумаг (не применяется с 01.04.2023 на основании приказа Банка России от 27.03.2023 N ОД-551)

УТВЕРЖДЕНЫ
приказом ФСФР России
от 28 декабря 2011 года N 11-71/пз-н

     

Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения спроса и предложения ликвидных и низколиквидных ценных бумаг

1. Настоящие Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения спроса и предложения ликвидных и низколиквидных ценных бумаг (далее - Методические рекомендации) разработаны в целях применения статьи 5 Федерального закона от 27.07.2010 N 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и применяются к организованным торгам, операции на которых совершаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов.

2. Критерии существенного отклонения спроса и предложения ликвидных и низколиквидных ценных бумаг (далее - Критерии) рекомендуется устанавливать на основании настоящих Методических рекомендаций каждым организатором торговли на рынке ценных бумаг и каждой фондовой биржей (далее - организаторы торговли), где совершаются сделки с ценными бумагами.

3. Критерии рекомендуется включать в состав рассчитываемых организаторами торговли критериев нестандартных сделок (заявок), то есть сделок (заявок), имеющих признаки неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.

4. К ликвидным ценным бумагам организатору торговли рекомендуется относить ценные бумаги, определяемые на основании приказа ФСФР России от 19.05.2011 N 11-21/пз-н "Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения цены ликвидных ценных бумаг", а к низколиквидным ценным бумагам - ценные бумаги, определяемые на основании приказа ФСФР России от 30.08.2011 N 11-38/пз-н "Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения цены низколиквидных ценных бумаг".

5. Организаторам торговли рекомендуется в текущем квартале использовать списки ликвидных и низколиквидных ценных бумаг, определенные по данным за предыдущий квартал, начиная с десятого рабочего дня текущего квартала.

6. Под существенным отклонением спроса и предложения ликвидных и низколиквидных ценных бумаг рекомендуется понимать значимость показателя воздействия , определяемую с помощью регрессионного анализа через статистическую значимость коэффициента из уравнения , рассчитываемого в соответствии с методом наименьших квадратов последовательно для каждого лица, в интересах которого были поданы заявки на совершение сделок с ценной бумагой, исключая при расчете лиц с нулевыми показателями воздействия:

,

где: - показатель воздействия по ценной бумаге, рассчитываемый в конце каждого торгового дня для каждого лица, в интересах которого в течение этого торгового дня были совершены сделки с этой ценной бумагой (t = 1, 2,... ; - количество лиц, в интересах которых были поданы заявки на совершение сделок с ценной бумагой);

- текущая цена ценной бумаги в момент , рассчитываемая организатором торгов (в случае ее отсутствия рекомендуется брать расчет цены за ближайший предыдущий период);

М - количество заявок в интересах одного лица по одной ценной бумаге в течение одного торгового дня;

- цена -й заявки ( = 1, 2,... М);

- объем -й заявки ( = 1, 2,... М);

- бинарный показатель, принимающий значение 1 или 0,1, присваивается каждому -му лицу последовательно от 1 до для проверки на существенность (например, для = 5 присваивается значение 1, для прочих инвесторов присваивается 0), где - количество лиц, в интересах которых подавались заявки на совершение сделок с ценной бумагой;

- отклонение показателя воздействия от , в случае если = 0, и отклонение показателя воздействия от + , в случае если = 1.

6.1. Коэффициент для -го лица определяется следующим образом:

,

где: ; ; .

6.2. Коэффициент для -го лица определяется следующим образом:

6.3. Коэффициент для -гo лица считается статистически значимым, в случае если значение

где: - поправочное значение, оперативно вводимое решением ФСФР России в случае значимых системных событий (явлений), не может быть отрицательным;

- коэффициент разброса, устанавливаемый организатором торговли;

- стандартная ошибка, рассчитываемая по формуле: