Об утверждении Методических указаний по регулированию тарифов организаций, оказывающих услуги по передаче тепловой энергии, с применением метода доходности инвестированного капитала и о внесении изменений и ... (с изменениями на 30 марта 2012 года) (утратил силу с 01.01.2014 на основании приказа ФСТ России от 13.06.2013 N 760-э)

III. Правила расчета нормы доходности инвестированного капитала

35. Норма доходности инвестированного капитала (далее - норма доходности) устанавливается на долгосрочный период регулирования и в течение этого периода не пересматривается.

36. Норма доходности устанавливается в номинальном выражении, после уплаты налога на прибыль.

37. Инвестированный капитал включает в себя заемный и собственный капитал. Собственный капитал включает капитал, использованный организацией для создания активов, необходимых для осуществления деятельности по передаче тепловой энергии, за вычетом заемного капитала. Заемный капитал включает в себя обязательства регулируемой организации перед кредиторами со сроком действия не менее чем один год. Доля заемного и собственного капитала определяется как отношение величины заемного и собственного капитала, соответственно, к базе инвестированного капитала.

На первый долгосрочный период регулирования доля заемного капитала устанавливается равной 0,3, доля собственного капитала устанавливается равной 0,7.

38. Норма доходности рассчитывается по формуле:

     (33)  

где:

НД - норма доходности;

ДЗК - доля заемного капитала в структуре инвестированного капитала;

СЗК - стоимость заемного капитала;

ДСК - доля собственного капитала в структуре инвестированного капитала;

ССК - стоимость собственного капитала.

39. Стоимость заемного капитала определяется по формуле:

СЗК=ДГО+СЗКм     (34)

где

ДГО - средняя доходность долгосрочных государственных обязательств, выраженных в рублях, со сроком до погашения не менее восьми лет и не более десяти лет за год, предшествующий установлению нормы доходности. В первом долгосрочном периоде регулирования значение величины средней доходности долгосрочных государственных обязательств принимается равным 7%

СЗКм - премия за кредитный риск, устанавливаемая регулирующим органом. В первом долгосрочном периоде регулирования значение премии за кредитный риск не может быть ниже 3%.

40. Стоимость собственного капитала рассчитывается по формуле:

ССК=ДГО+ПРЭ ,     (35)

где:

ПРЭ - премия за риск инвестирования в собственный капитал организаций, осуществляющих деятельность по передаче тепловой энергии. Величина премии за риск инвестирования определяется органами регулирования и не может быть ниже 6% в первый долгосрочный период регулирования.

41. Величина средней доходности долгосрочных государственных обязательств за предшествующий год рассчитывается по следующей формуле:

где:

ДГО     (36)*

________________
     * Вероятно, ошибка оригинала. Следует читать "ДГО=     (36)". - Примечание изготовителя базы данных.

ДГО - средняя доходность к погашению по облигации o - облигации федерального займа на Фондовой бирже ММВБ (Закрытое акционерное общество "Фондовая биржа ММВБ"), срок до погашения (срок обязательной оферты) которой составляет не менее восьми лет и не более десяти лет - за период с 1 января по 31 декабря предшествующего года;