Предполагаемый объем инвестиций, необходимых для развития предприятий металлургического комплекса в перспективе до 2015 года базируется на:
прогнозном спросе на металлургическую продукцию на внутреннем и внешнем рынках при ускоренном техническом перевооружении предприятий;
необходимости повышения конкурентоспособности продукции и производств в условиях открытости экономики России;
инвестиционных возможностях предприятий.
По укрупненной оценке, капитализация предприятий металлургической промышленности в настоящее время составляет около 4232 млрд.руб.(164 млрд.долл.США), к 2011 году возрастет до 4900 млрд.руб. (196 млрд.долл.США), а к 2016 году - до 6000 млрд.руб.(240 млрд.долл.США).
В перспективе до 2015 года черная и цветная металлургия останутся доминирующим поставщиком конструкционных материалов для экономики России, поскольку более 90% всей массы конструкционных материалов, используемых предприятиями различных отраслей промышленности и строительства, будут изделия из металлов: плоский и профильный прокат, трубы различного назначения, металлоизделия (крепежные, кабель, проволока, сетка и др.).
Однако по-прежнему вклад металлургической промышленности в экономику России будет определяться в значительной степени не только поставками металлопродукции на внутренний рынок, но и экспортными продажами. В 2015 году ожидается, что на экспорт будет отгружаться около 42% проката от общего объема его производства, не менее 70% основных цветных металлов (за исключением меди и цинка).
Таким образом, инвестиции в металлургическую промышленность должны обеспечить достаточно высокие темпы инновационного развития с целью соответствия технико-экономического уровня компаний и производимой ими продукции мировым требованиям при выполнении нормативов экологической безопасности.
Общий объем инвестиций в черную металлургию оценен следующим образом, в ценах 2006 года: 2007-2008 годы - по 125 млрд.руб. в год; 2009-2010 годы - по 128 млрд.руб., 2011-2015 годы - по 130 млрд.руб. ежегодно.
С учетом всех подотраслей общий объем инвестиций в цветную металлургию оценивается в следующих среднегодовых объемах: 2007-2008 годы - по 69 млрд.руб. в год; 2009-2010 годы - по 72 млрд.руб.; 2011-2015 годы - по 77 млрд.руб.
Финансирование "Стратегии …" обеспечивается, в основном, собственными средствами предприятий. Объемы финансирования:
1-й этап: 2007-2008 годы - 388 млрд.руб.
2-й этап: 2009-2010 годы - 400 млрд.руб.
3-й этап: 2011-2015 годы - 1035 млрд.руб.
Инвестиции будут формироваться за счет амортизационных отчислений, прибыли, акционерного капитала (при продаже акций) и привлекаемых кредитов отечественных и иностранных банков, облигационных займов, лизинга оборудования. Соотношение этих источников будет определяться каждой компанией (предприятием) металлургической промышленности с учетом конкретных условий.
Среди всех возможных источников финансирования инвестиций (собственных и заемных) амортизационные отчисления по своему экономическому содержанию являются наиболее выгодным источником. Среднегодовой размер амортизационных отчислений в период 2007-2010 годов составит около 60 млрд.руб.
За счет собственных источников финансирования - амортизационных отчислений и прибыли - инвестиции (в среднем по металлургическому комплексу - реалистический вариант) будут составлять в период 2007-2010 годов в среднем примерно 160 млрд.рублей в год, а в 2011-2015 годы - 180 млрд.руб. в год (в ценах 2006 года).
Кроме собственных средств, компании могут привлекать и внешние источники инвестиций. Действующее законодательство предоставляет необходимые возможности для продажи пакетов акций и дополнительных эмиссий. Возможности получить значительные инвестиции за счет этого источника достаточно реальны.
Перспективы развития фондового рынка в металлургии неразрывно связаны с состоянием фондового рынка в России в целом (распоряжением Правительства Российской Федерации от 01.06.2006 N 793-р утверждена Стратегия развития фондового рынка Российской Федерации на 2006-2008 годы и план мероприятий по ее реализации).
Перспективным источником привлечения заемных средств является выпуск облигационных займов. При этом не требуется залоговое обеспечение, а выплаты по облигациям на 8-10% (пунктов) ниже, чем проценты по кредитам российских банков.
Для строительства важнейших объектов металлургической промышленности, имеющих общегосударственное значение и определяющих принципиальные направления инновационного обновления производства, необходимо привлечение крупных инвестиций. Одним из действенных механизмов государственной поддержки может стать использование средств Инвестфонда для финансирования инфраструктурных объектов в соответствии с действующим законодательством.
В "Стратегии …" предусмотрено бюджетное финансирование за счет средств Инвестфонда в рамках инфраструктурных инвестпроектов, утвержденных распоряжением Правительства Российской Федерации от 30.11.2006 N 1708-р.
Финансирование НИР и ОКР осуществляется в рамках принятых в установленном порядке ФЦП, а также из финансовых возможностей федеральных органов исполнительной власти - главных распорядителей средств федерального бюджета. Дополнительных средств бюджета на указанные цели Стратегией не предусматривается.
Таким образом, финансирование инвестиций металлургического комплекса предусматривается в основном (более 95%) за счет собственных и привлекаемых (около 50% от общего объема инвестиций) средств акционерных обществ.
Дополнительным источником инвестиций (особенно для объектов, связанных с защитой окружающей среды) могут служить средства от торговли квотами на выбросы парниковых газов согласно Киотскому протоколу в рамках Проектов совместного осуществления.