1. Розничным инвестором называется физическое лицо, которое в соответствии с требованиями национального законодательства не зарегистрировано в качестве профессионального инвестора - организации, предоставляющей финансовые и инвестиционные услуги.
В модельных Положениях проводится различие между розничными инвесторами - физическими лицами (индивидуальными инвесторами), и организациями, зарегистрированными согласно требованиям национального законодательства в качестве организаций, предоставляющих финансовые и инвестиционные услуги. Данный подход отражает реалии фондового рынка, на котором, как правило, действуют две группы инвесторов: в первую входят профессиональные инвесторы, обладающие гораздо более значительными опытом и информацией, чем индивидуальные инвесторы, входящие во вторую группу. Именно из-за указанной разницы модельные Положения уделяют повышенное внимание проблеме защиты прав индивидуальных инвесторов. Профессиональные инвесторы - это банки, инвестиционные фонды, страховые компании и т.п. Они определяются в модельных Положениях как посредники, предоставляющие финансовые и инвестиционные услуги согласно требованиям соответствующего законодательства. В некоторых западных странах принято более широкое определение, включающее в себя государственные учреждения и международные организации.
2. Профессиональный инвестор, оказывающий инвестиционные услуги розничным инвесторам, обязан предоставить им полную, своевременную и достоверную информацию по следующим вопросам:
а) имя или наименование профессионального инвестора и его представителей;
б) сущность предоставляемых розничному инвестору инвестиционных услуг;
в) размеры и условия выплаты вознаграждения за услуги;
г) права розничного инвестора при получении инвестиционных услуг.
3. Информация должна быть предоставлена в такой форме, которая позволит розничному инвестору сравнить услуги, предлагаемые различными профессиональными инвесторами.
Суть защиты прав индивидуального инвестора заключается в требовании о предоставлении ему определенной информации до того, как он начнет пользоваться услугами профессионального инвестора. Это требование применяется ко всем профессиональным инвесторам, обслуживающим индивидуальных инвесторов в сфере инвестиционных услуг.
4. Договор об оказании услуг индивидуальному инвестору, которому заблаговременно не была предоставлена информация, указанная в пунктах 2 и 3 настоящей статьи, может быть оспорен розничным инвестором в суде.
Индивидуальный инвестор, заключивший договор с профессиональным инвестором об оказании инвестиционных услуг, должен иметь право на использование гражданско-правовых средств судебной защиты (таких как признание договора недействительным и компенсация убытков), если услуги были предоставлены ему с нарушением требований, указанных в пунктах 2 и 3 настоящей статьи.
5. Профессиональный инвестор должен иметь внутренний документ, определяющий порядок представления и рассмотрения жалоб розничных инвесторов.
Очень важно, чтобы у профессионального инвестора была предусмотрена адекватная внутренняя процедура подачи претензий индивидуальными инвесторами. Такая процедура должна быть эффективной, недорогой и справедливой и заключаться в регистрации, рассмотрении жалоб и принятии решений по ним. Наличие указанной процедуры выгодно не только индивидуальным, но и профессиональным инвесторам, поскольку это укрепляет доверие клиентов и обеспечивает обратную связь, позволяющую судить о степени их удовлетворенности.