1. Размещение обществом облигаций осуществляется по решению совета директоров, если иное не предусмотрено уставом общества.
2. Размещение обществом облигаций, конвертируемых в акции, должно осуществляться по решению общего собрания акционеров, которое принимается большинством в 3/4 голосов акционеров, участвующих в общем собрании.
3. Общество может размещать облигации только после полной оплаты уставного капитала.
4. Общество вправе размещать облигации, обеспеченные залогом имущества общества, облигации, обеспеченные гарантиями третьих лиц, и облигации без обеспечения.
5. Размещение облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года существования общества и при условии, что к этому времени общее собрание акционеров утвердило два годовых баланса общества.
Общество может размещать не только акции, но и облигации. В некоторых отношениях облигации являются более гибким инструментом мобилизации внешних финансовых ресурсов на рынке ценных бумаг. В то же время при размещении облигаций очень важно обеспечить защиту прав всех владельцев ценных бумаг - как тех, которые уже являются акционерами и владельцами облигаций, так и новых владельцев облигаций.
В целях обеспечения гибкости в привлечении финансовых ресурсов (особенно необходимой при недостаточно высоком уровне развития рынка банковских кредитов) пункт 1 настоящей статьи предусматривает, что устав общества может отнести размещение облигаций к компетенции совета директоров. В этом отношении настоящие модельные Положения отличаются от модельного Закона об акционерных обществах и законодательства, действующего в ряде стран СНГ. Что касается выпуска облигаций, конвертируемых в акции, необходимо обеспечить строгое соблюдение интересов владельцев акций. Поэтому конвертируемые облигации могут размещаться только с одобрения владельцев акций, и, более того, для принятия такого решения общим собранием акционеров требуется квалифицированное большинство голосов (пункт 2 настоящей статьи).
В соответствии с действующим законодательством государств Содружества модельные Положения предусматривают возможность размещения трех типов облигаций (пункт 4 настоящей статьи). Режим размещения обеспеченных облигаций рассматривается в статьях 42 и 43 модельных Положений. В пункте 3 настоящей статьи установлены некоторые общие гарантии защиты интересов кредиторов. Кроме того, права владельцев необеспеченных облигаций защищаются требованием о предоставлении им необходимой и достаточной информации о финансовом положении общества: до размещения облигаций общее собрание акционеров должно утвердить как минимум два годовых баланса общества.