1. Опционы эмитента могут быть размещены, только если:
а) уставный капитал общества оплачен полностью;
б) количество акций, необходимых для исполнения опционов, не превышает количество объявленных акций общества.
2. Общее собрание акционеров вправе принимать решение о выпуске опционов большинством в 3/4 голосов акционеров, участвующих в общем собрании.
3. При внесении вопроса о размещении опционов в повестку дня общего собрания акционеров совет директоров должен также представить отчет о целях выпуска и его последствиях для общества. Если опционы размещаются в качестве инструмента вознаграждения или стимулирования сотрудников и должностных лиц общества, в отчете должны быть указаны задачи по достижению определенных показателей деятельности общества.
4. Количество акций, которые могут быть получены при исполнении опциона, не может превышать 10% акций той же категории (типа), размещенных на дату подачи документов в государственный орган, осуществляющий регистрацию выпуска опционов.
Размещение опционов эмитента обеспечивает обществу определенные выгоды. Например, опционы часто используются для создания системы стимулирования сотрудников и менеджеров, увязанной с достижением конкретных показателей деятельности общества. В то же время опционы часто связаны с возможностью возникновения дополнительных издержек и негативных последствий. Размещение опционов нередко ведет к размещению новых акций, поэтому появляется возможность разводнения акционерного капитала. Более того, именно за счет общества покрывается "стимулирующая маржа", т.е. разница между ценой исполнения опциона и рыночной ценой акций, на которые обменивается опцион. Опционы оказываются действительно эффективными только в тех случаях, когда существует ликвидный рынок акций, размещенных обществом. Что касается положения лиц, приобретающих опцион, то получение ими выгоды от исполнения опциона в значительной степени зависит от рыночной конъюнктуры и государственной политики в сфере налогообложения.
Конечно, опционы должны регулироваться гораздо серьезнее, чем это предусмотрено в модельных Положениях. Однако, учитывая использование опционов (и интерес к ним) во многих странах СНГ, настоящие модельные Положения предусматривают ряд основополагающих правил. В частности, в интересах акционеров общества важно установить, что вопросы о размещении опционов и определении их основных условий относятся к исключительной компетенции общего собрания акционеров, принимающего решение квалифицированным большинством голосов (пункт 2 настоящей статьи). Кроме того, акционеры должны иметь доступ к информации, необходимой для принятия решения о размещении опционов, а если размещение опционов осуществляется в целях стимулирования сотрудников или менеджеров, то и к информации о поставленных в рамках системы стимулирования целях (пункт 3 настоящей статьи). Указанные цели могут быть представлены в виде темпов роста оборота, годовой или квартальной прибыли, рыночной стоимости акций, а также в виде комбинации разных показателей. К тому же при определении конкретных характеристик опционной схемы важно установить срок исполнения опционов и ограничения на передачу приобретенных в обмен на опцион акций, а также указать, какие - голосующие или неголосующие - акции будут размещены при реализации опционной схемы.