Действующий

Модельные законодательные положения для государств - участников СНГ о защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг

Статья 31. Защита прав инвесторов при увеличении уставного капитала

1. Решение об увеличении уставного капитала общества принимается общим собранием акционеров большинством в 3/4 голосов акционеров, принимающих участие в общем собрании акционеров.

Как правило, только общее собрание акционеров вправе принять решение об увеличении уставного капитала. Модельные Положения предлагают, чтобы законодательство государств Содружества предусмотрело такое же большинство в 3/4 голосов, что и для внесения изменений и дополнений в устав общества. Решение об увеличении уставного капитала имеет такое же значение, что и решение об изменении устава общества.

2. Уставом общества может быть предусмотрено право совета директоров единогласным решением всех членов совета директоров увеличить уставный капитал общества путем размещения дополнительных акций в пределах количества объявленных акций, установленного уставом общества.

Если это соответствует национальному законодательству государств Содружества, устав общества может предусматривать, что совет директоров вправе принимать решение о размещении объявленных акций в дополнение к уже размещенным акциям общества. Обычно целью включения в устав общества положения о количестве объявленных акций является предоставление обществу возможности быстрого привлечения финансовых ресурсов путем организации размещения новых акций без созыва общего собрания акционеров.

Полномочие совета директоров на принятие решения о размещении дополнительных акций должно быть зафиксировано в уставе общества. Совет директоров должен быть уполномочен на принятие такого решения только в пределах установленных в уставе общества количества, категорий и типов объявленных акций. Кроме того, устав общества может устанавливать следующие требования, нацеленные на ограничение свободы действий совета директоров:

- максимальное количество акций, решение о размещении которых может быть принято советом директоров (обычно считается, что этот максимум не может превышать 100% уставного капитала общества на момент наделения совета директоров указанным полномочием);

- период, в течение которого совет директоров может реализовать указанное полномочие (обычно он составляет пять лет);

- форма подписки на акции (открытая или закрытая);

- иные условия размещения акций.

Решение о размещении дополнительных объявленных акций должно быть принято единогласно всеми членами совета директоров.

3. Если уставный капитал общества увеличивается путем капитализации внутренних ресурсов общества (путем увеличения номинальной стоимости размещенных акций или безвозмездного размещения дополнительных акций среди акционеров), необходимо обеспечить равное отношение ко всем акционерам общества.

Один из фундаментальных принципов надлежащего корпоративного управления заключается в том, что отношение ко всем владельцам акций одной категории (типа) должно быть одинаковым. Капитализация внутренних ресурсов общества затрагивает интересы всех акционеров общества. Одинаковое отношение ко всем акционерам в этом случае означает следующее:

- если уставный капитал увеличивается путем увеличения номинальной стоимости размещенных акций, указанное увеличение номинальной стоимости должно применяться одинаково ко всем размещенным акциям;

- если уставный капитал увеличивается путем размещения дополнительных акций определенной категории (типа) и их безвозмездного размещения среди акционеров, указанные акции должны распределяться среди всех акционеров пропорционально количеству акций определенной категории (типов), которым владеет каждый акционер.

4. Если уставный капитал общества увеличивается путем капитализации внутренних ресурсов общества (путем увеличения номинальной стоимости размещенных акций или безвозмездного размещения дополнительных акций среди акционеров), сумма увеличения уставного капитала не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.

Увеличение уставного капитала путем капитализации внутренних ресурсов может затронуть интересы кредиторов общества и повлиять на способность общества обслуживать свои долговые обязательства. Поэтому модельные Положения предлагают, чтобы законодательство государств Содружества предусмотрело положение, ограничивающее увеличение уставного капитала общества суммой, которая не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества. Требования к резервному фонду общества и минимальной величине уставного капитала устанавливаются в целях защиты интересов кредиторов общества и владельцев размещенных обществом облигаций и не могут быть использованы исключительно в интересах акционеров.

5. Если уставный капитал увеличивается путем размещения дополнительных акций с оплатой этих акций, акционерам должно быть предоставлено преимущественное право их приобретения.

Дополнительная информация о преимущественном праве акционеров на приобретение акций представлена в пояснениях к статье 4 модельных Положений.