5.7.1. Покупка брокером от своего имени и за свой счет по ценам, значительно отличающимся от рыночных, ценных бумаг, принадлежащих инвестору, в отношении которых данному брокеру было дано поручение о продаже этих ценных бумаг за счет и по поручению инвестора, а также продажа брокером по ценам, значительно отличающимся от рыночных, принадлежащих ему на праве собственности ценных бумаг инвестору, который дал данному брокеру поручение о покупке ценных бумаг за счет и по поручению этого инвестора.
5.7.1.1. Совершение указанной операции допускается при условии уведомления клиента о намерении выкупить у инвестора ценные бумаги по цене, которая отличается от рыночной цены, существующей на момент заключения сделки, а также согласия клиента на совершение такой сделки. Несоблюдение брокером указанных условий будет рассматриваться как нарушение законодательства о рынке ценных бумаг, являющееся основанием для применения санкций к профессиональному участнику рынка ценных бумаг.
5.7.1.2. Нарушение законодательства заключается в том, что при совершении указанных операций по покупке брокером ценных бумаг по существенно более низким, а при продаже - по существенно более высоким, чем рыночные, ценам не соблюдается условие об исполнении брокерских договоров на наиболее выгодных для клиента условиях, установленное ст.992 ГК РФ. Неуведомление клиента о наличии у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, является нарушением ст.3 ФЗ "О рынке ценных бумаг".
5.7.2. Совершение брокером собственных операций при наличии встречных поручений обслуживаемых им инвесторов на покупку/продажу ценных бумаг (покупка брокером от своего имени и за свой счет принадлежащих инвестору ценных бумаг, в отношении которых данному брокеру было дано поручение о продаже этих ценных бумаг за счет и по поручению инвестора, и последующая продажа брокером от своего имени и за свой счет другому инвестору данного брокера, а также совершение подобных сделок в обратном направлении).
5.7.2.1. Совершение указанной операции допускается при условии:
а) уведомления клиента о намерении выкупить у инвестора ценные бумаги по цене, которая отличается от рыночной цены, существующей на момент заключения сделки;
б) согласия клиента на совершение такой сделки;
в) отсутствия у брокера встречного поручения инвестора на момент совершения сделки с первым инвестором на основе данных об отражении этих операций в учетных регистрах и внутренней отчетности, осуществляемом в соответствии с нормативными правовыми актами ФКЦБ.
5.7.2.2. Несоблюдение брокером указанных условий должно рассматриваться как нарушение законодательства о рынке ценных бумаг, являющееся основанием для применения санкций к профессиональному участнику рынка ценных бумаг.
5.7.2.3. Рассмотренная ситуация в основном имеет место на организованном рынке ценных бумаг. Основаниями для установления факта нарушения законодательства о рынке ценных бумаг в этих случаях являются следующие обстоятельства:
При наличии в заявках, выставляемых брокерами за счет и по поручению инвестора "пересекающихся" цен (то есть если цена покупки в заявке инвестора больше цены продажи во встречной заявке, выставленной за счет и по поручению другого инвестора), данные операции позволяют брокеру получить выгоду, которая проистекает не из рыночной конъюнктуры, а из использования этим брокером в своих интересах информации о намерениях своих инвесторов.
5.7.2.4. При этом цены, по которым брокеры вводят заявки на приобретение или покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет, находятся: при покупке - ближе к наилучшей цене покупки, а при продаже - ближе к наилучшей цене продажи.
При относительно широком спрэде это не является наилучшим условием для клиента, совершающего противоположную по направлению операцию.
5.7.2.5. Изложенное дает основание полагать, что при совершении указанных операций нарушение законодательства заключается в несоблюдении условия об исполнении брокерских договоров на наиболее выгодных условиях, установленного ст.992 ГК РФ. Неуведомление клиента о наличии у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, является нарушением ст.3 ФЗ "О рынке ценных бумаг". Кроме того, брокерами, совмещающими данный вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с дилерской деятельностью, нарушается принцип приоритета совершения брокерских поручений перед совершением собственных операций, установленный ст.3 ФЗ "О рынке ценных бумаг".
5.7.3. Нарушением является совершение сделок, не отвечающих требованиям законодательства, в которых обеими сторонами по сделке выступает профессиональный участник рынка ценных бумаг, действующий от своего имени и за свой счет как в качестве продавца, так и в качестве покупателя (включая операции с собственными филиалами). Указанное относится также к сделкам инвестора, который обслуживается профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим брокерскую деятельность. Указанные действия не порождают гражданских прав и обязанностей и не должны влечь правовых последствий. Кроме того, такого рода операции могут рассматриваться как манипулирование ценами, поскольку могут, в частности, иметь целью изменение рыночных цен в свою пользу или с целью извлечения другой выгоды.
5.7.4. В соответствии со ст.4 ФЗ "О рынке ценных бумаг" дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.
5.7.4.1. Публичное объявление цен покупки и продажи ценных бумаг в средствах массовой информации, свидетельствующее о намерении заключить сделку купли-продажи данных ценных бумаг по указанным ценам, в том числе при публикации информации о ценах в разделе котировок, следует рассматривать как дилерскую деятельность, осуществление которой требует наличия соответствующей лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг.
5.7.4.2. В том случае, если лицо, публично объявляющее цены покупки и продажи ценных бумаг, не имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности, то размещаемая им информация не должна указываться в разделе котировок ценных бумаг, в информации должно содержаться указание на то, что объявление цен покупки и продажи ценных бумаг не влечет за собой обязательство заключить сделку по этим ценам, а также должно быть указано, что данная информация носит информационно-справочный характер. В противном случае осуществление указанных действий следует рассматривать как нарушение законодательства о ценных бумагах, выразившееся в осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг без лицензии.