Уникальное геополитическое месторасположение области сделало ее в прошлом одним из центров русской государственности и культуры, создало предпосылки для экономического процветания. Однако в результате чрезмерной централизации власти и диспропорций в межхозяйственных связях регион за последние 70 лет утратил свое былое значение и превратился в заштатную российскую глубинку. В условиях плановой экономики предприятия области были ориентированы на производство комплектующих изделий для электротехнической и машиностроительной отраслей.
До 1990 года выпуск промышленной продукции из года в год увеличивался. Однако начиная с 1991 года промышленное производство начало сокращаться. Спад производства охватил все отрасли промышленности, включая отрасли, работающие на потребительский рынок. Физический объем промышленного производства в 1994 году сократился по сравнению с 1993 годом почти наполовину (по России на 23 процента). И если в 1991 - 1992 годах одной из главных причин сокращения производства на многих предприятиях была необеспеченность сырьем и комплектующими изделиями, то в 1993 - 1995 годах - главным образом трудности со сбытом продукции, что, в свою очередь, обусловливало отсутствие оборотных средств.
В области практически отсутствовали собственные источники производства электроэнергии (более 70 процентов потребляемой электроэнергии поступало с Ленинградской атомной станции через территорию Эстонии, остальное - через Белоруссию).
Введенный в эксплуатацию в декабре 1993 г. первый энергоблок Псковской ГРЭС позволил в 1994 году обеспечить около 40 процентов потребляемой областью электроэнергии. Остальное количество энергии область получает от Ленинградской атомной станции транзитом по 50-километровому участку линии электропередачи, проходящему по территории Эстонии, в результате чего отпускной тариф увеличивается на 10 процентов.
Коллективные, кооперативные и акционерные аграрные структуры, крестьянские (фермерские) хозяйства получили в собственность землю и имущество в целях ведения сельскохозяйственного производства. Вместе с тем аграрная реформа проходит в сложной социально-экономической ситуации, что привело к спаду производства сырья и продовольствия, сокращению посевных площадей зерновых, льна и других культур, поголовья скота, ухудшению финансового положения товаропроизводителей в сельском хозяйстве и пищевой промышленности.
В связи с сокращением инвестиций в агропромышленный комплекс стареют и не обновляются производственные фонды. Из-за неплатежеспособности хозяйств во много раз сократилось приобретение товаров, автомобилей, комбайнов и другой сельскохозяйственной техники. Снижается плодородие почв, приходит в упадок селекционная работа, нарушена работа элитно-семеноводческих и племенных хозяйств, значительная часть племенного скота реализуется на мясо.
В хозяйствах области прекращено строительство производственных объектов, свернуто жилищное строительство и строительство объектов соцкультбыта.
Одной из ключевых проблем остается проблема обеспечения населения области жильем. Дефицит жилья составляет около 4 млн. кв. метров. На учете на улучшение жилищных условий состоят 51,6 тыс. семей, первые встали на учет еще в 1966 году. В области увеличивается число граждан, которые должны обеспечиваться жильем в первую очередь. В настоящее время на учете состоят около 2 тыс. семей уволенных в запас военнослужащих, более 1 тыс. семей беженцев и вынужденных переселенцев. На протяжении многих лет не решается проблема обеспечения жильем семей, переселившихся из зоны аварии на Чернобыльской атомной электростанции, и семей участников ликвидации последствий этой аварии.
В области сложилась острая ситуация на рынке труда. Число безработных увеличивается с каждым месяцем. По уровню безработицы область находится на третьем месте среди субъектов Российской Федерации. По состоянию на 1 сентября 1995 г. число безработных достигло 32,9 тыс. человек, что составляет 7,7 процента от трудоспособного населения.
В результате активизации политики вытеснения русскоязычного населения из государств Балтии область принимает на себя значительную, а может быть и основную, нагрузку по приему переселенцев из указанного региона. За последние 2 года из 40 тыс. человек, прибывших на территорию области на постоянное место жительства, более 10 тыс. человек являются переселенцами из этих государств. Для предотвращения возможных негативных социально-экономических последствий возникла необходимость комплексного обустройства переселенцев, включающего в себя строительство жилья и объектов занятости, организацию промышленного и агропромышленного производства с созданием дополнительных рабочих мест, развитие социальной и инженерной инфраструктуры с учетом взаимных интересов переселенцев и местных жителей.
Много нерешенных проблем в области по обустройству участка государственной границы Российской Федерации и таможенных постов, а также по обеспечению их надлежащим транспортным сообщением с сетью автомобильных дорог, что необходимо для защиты экономических интересов России.