Бюджетные инвестиции следует предоставлять юридическим лицам лишь после комплексной оценки их финансового состояния.
В инвестиционном проектировании потребность в оценке финансового состояния предприятий возникает, когда в проектных материалах необходимо отразить устойчивое финансовое положение участника инвестиционного проекта, его способность выполнить принимаемые на себя в соответствии с проектом финансовые обязательства, а также оценивать эффективность проекта, реализуемого на действующем предприятии. Расчет проводится по предприятию в целом и необходимо убедиться, что реализация проекта улучшает или, во всяком случае, не ухудшает финансового положения этого предприятия.
Таким образом, исполнителям программных мероприятий, ответственным за эффективное использование средств, выделенных для осуществления инвестиций, в порядке статьи 80 Бюджетного кодекса Российской Федерации необходимо перед направлением финансовых средств в строительство (реконструкцию) судоремонтных мощностей или предоставлением в лизинг оборудования, приобретенного полностью или частично за счёт средств, выделенных из областного бюджета, оценивать финансовое состояние претендента.
Также необходимо оценить реальные возможности юридического лица по привлечению средств из внебюджетных источников в объёмах, установленных Программой. При этом оценку следует вести по принципу привлечения к 1 рублю средств областного бюджета i рублей из внебюджетных источников. При привлечении претендентом на получение бюджетных инвестиций средств в кредитных организациях, оценку его платежеспособности можно осуществлять на основании консультаций с этой кредитной организацией, если это не противоречит действующим законам и иным нормативным актам Российской Федерации и Сахалинской области.
Оценка финансового положения предприятия основывается на данных его отчетных балансов за предыдущий период, а также иной отчетной технико-экономической документации. Ниже приводится краткий перечень разбитых на четыре группы обобщающих финансовых показателей, которые обычно используются для такой оценки.
1. Коэффициенты ликвидности (применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства):
- коэффициент покрытия краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности) - отношение текущих активов к текущим пассивам. Удовлетворительному финансовому положению предприятия обычно отвечают значения этого коэффициента, превышающие 1,6 - 2,0;
- промежуточный коэффициент ликвидности - отношение текущих активов без стоимости товарно-материальных запасов к текущим пассивам. Удовлетворительному финансовому положению предприятия обычно отвечают значения этого коэффициента, превышающие 1,0 - 1,2;
- коэффициент абсолютной (строгой) ликвидности - отношение высоколиквидных активов (денежных средств, ценных бумаг и счетов к получению) к текущим пассивам. Удовлетворительному финансовому положению предприятия обычно отвечают значения этого коэффициента, превышающие 0,8 - 1,0.
2. Показатели платежеспособности (применяются для оценки способности фирмы выполнять свои долгосрочные обязательства):
- коэффициент финансовой устойчивости - отношение собственных средств предприятия и субсидий к заемным;
- коэффициент платежеспособности - отношение заемных средств (общая сумма долгосрочной и краткосрочной задолженности) к собственным;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - отношение долгосрочной задолженности к общему объему капитализированных средств (сумма собственных средств и долгосрочных займов);
- коэффициент покрытия долгосрочных обязательств - отношение чистого прироста свободных средств (сумма чистой прибыли после уплаты налога, амортизации и чистого прироста собственных и заемных средств за вычетом осуществленных в отчетном периоде инвестиций) к величине платежей по долгосрочным обязательствам (погашение займов/выплаты лизинговых платежей + проценты по ним).
3. Коэффициенты оборачиваемости (применяются для оценки эффективности операционной деятельности и политики в сфере цен, сбыта и закупок);
- коэффициент оборачиваемости активов - отношение выручки от продаж к средней за период стоимости активов;
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала - отношение выручки от продаж к средней за период стоимости собственного капитала;
- коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов - отношение выручки от продаж к средней за период стоимости запасов;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - отношение выручки от продаж в кредит к средней за период дебиторской задолженности. Иногда вместо этого показателя используют средний срок оборота дебиторской задолженности, рассчитываемый как отношение количества дней в отчетном периоде к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности;
- средний срок оборота кредиторской задолженности - отношение краткосрочной кредиторской задолженности (счета к оплате) к расходам на закупку товаров и услуг, умноженное на количество дней в отчетном периоде.
4. Показатели рентабельности (применяются для оценки текущей прибыльности предприятия):
- рентабельность продаж - отношение балансовой прибыли к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций;
- рентабельность активов - отношение балансовой прибыли к стоимости активов (остаточная стоимость основных средств + стоимость текущих активов).
При разных вариантах схемы финансирования (например, при разных условиях кредитования или лизинга) балансовая прибыль на одном и том же шаге может оказаться разной, соответственно будут различаться и оба показателя рентабельности. В целях обеспечения сопоставимости расчетов в этих случаях могут использоваться показатели полной рентабельности (продаж и активов), при исчислении которых балансовая прибыль увеличивается на сумму уплачиваемых процентов за кредит, включаемых в себестоимость, то есть:
- полная рентабельность продаж - отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и включаемых в себестоимость уплаченных процентов по займам к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций;
- полная рентабельность активов - отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и включаемых в себестоимость уплаченных процентов по займам к средней за период стоимости активов. Эти показатели (полная рентабельность продаж и активов) в меньшей степени зависят от схемы финансирования проекта и в большей степени определяются его техническими и технологическими решениями (в том числе объёмом переработки водных биологических ресурсов);
- чистая рентабельность продаж - отношение чистой прибыли (после уплаты налогов) от операционной деятельности к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций. Также может определяться как отношение чистой прибыли к себестоимости реализованной продукции;
- чистая рентабельность активов - отношение чистой прибыли к средней за период стоимости активов;