Основой экономики Магаданской области являются минерально-сырьевые ресурсы. Магаданская область является одним из крупнейших регионов России по потенциальным ресурсам минерального сырья. Промышленное освоение территории Магаданской области ведется с 1928 года. С начала промышленного освоения Магаданской области из недр извлечено более 3,3 тыс. тонн золота, более 15 тыс. тонн серебра и 70 тыс. т олова, более 85 млн тонн угля, свыше 700 тонн кобальта и 70 тыс. тонн олова.
Общие разведанные запасы полезных ископаемых Магаданской области по состоянию 1 января 2023 года составляют: золота - 2,34 тыс. тонн (в том числе в россыпных месторождениях - 144,4 т), серебра - 11,3 тыс. тонн, олова - 66,6 тыс. тонн, каменного угля - 610,0 млн тонн и бурого угля - 1,6 млрд тонн. Кроме того, имеются разведанные запасы молибдена (3,2 тыс. тонн), кобальта (187,8 тонн), вольфрама (2,1 тыс. тонн), свинца (104,7 тыс. тонн), цинка (86,0 тыс. тонн). Имеются значительные по ресурсам проявления меди и железа. В медно-молибденовых месторождениях и проявлениях присутствует рений.
В настоящее время востребованы традиционные для Магаданской области полезные ископаемые: золото (рудное и россыпное), серебро, для потребления внутри области - уголь, некоторые строительные материалы, поверхностные и подземные воды, а также минеральные воды и лечебные грязи. На территории области имеются разведанные запасы каменных и бурых углей, олова, вольфрама, свинца, цинка, строительных материалов, пресных подземных и минеральных вод.
Имеется большой спектр общераспространенных (строительный и облицовочный камень; песчано-гравийная смесь и строительный песок; карбонатное, керамическое и керамзитовое сырье, торф) и нерудных (базальты, вулканический пепел, гипс, цеолиты, цементное сырье) полезных ископаемых.