В сегодняшней экономической ситуации возрастает роль государственных заимствований как одного из важнейших инструментов финансирования "бюджета развития" регионов в условиях резкого сокращения поступления налоговых и неналоговых доходов и наличия ряда неблагоприятных факторов экономического и геополитического характера, повлекших ухудшение условий привлечения кредитных ресурсов и повышение их стоимости на заемных рынках капитала для субъектов Российской Федерации. С другой стороны, привлечение заимствований связано с увеличением финансовых рисков, что требует установления жестких критериев и процедур управления государственным долгом.
Основные направления долговой политики Самарской области в период с 2015 по 2017 год:
2.1. Обеспечение сбалансированности бюджета Самарской области.
2.1.1. Привлечение заимствований на погашение существующих долговых обязательств (рефинансирование), которое осуществляется только в случае необходимости в следующих ситуациях:
при привлечении новых заимствований на более выгодных условиях, способствующих равномерному распределению во времени платежей по долгу и сокращению стоимости обслуживания государственного долга;
при невозможности погашения существующих обязательств за счет доходной части бюджета текущего года без сокращения части расходов.
С учетом необходимости обеспечения выполнения всех первоочередных социальных обязательств и выплат текущего характера отказ от рефинансирования в данном случае может привести к резкому сокращению капитальных расходов областного бюджета, что в свою очередь приведет к снижению инвестиционного потенциала Самарской области и ухудшению показателей социально-экономического развития региона.
2.1.2. Привлечение заимствований на среднесрочную и долгосрочную перспективу для поддержания стабильного уровня инвестиционных расходов областного бюджета.
Традиционно Самарская область активно привлекает заемные ресурсы для обеспечения реализации инвестиционной программы субъекта. Привлечение заимствований в пределах объемов бюджетных инвестиций исключает зависимость финансирования социальных расходов областного бюджета от поступления заемных средств. Фактически заимствования формируют так называемый "бюджет развития" области.
2.2. Сохранение объема государственного долга Самарской области на экономически безопасном уровне.
В целях сохранения заимствований Самарской области в пределах так называемого "порога управляемости долгом" в Самарской области устанавливается дополнительное к предусмотренным Бюджетным кодексом Российской Федерации ограничение по государственному долгу в виде долговой нагрузки на областной бюджет, которая определяется как процентное соотношение планового размера государственного долга Самарской области (за исключением задолженности по бюджетным кредитам из федерального бюджета) на конец очередного финансового года и каждого года планового периода с плановым объемом доходов областного бюджета на очередной финансовый год и каждый год планового периода без учета безвозмездных поступлений.
Законом Самарской области "Об областном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов" установлено значение долговой нагрузки на областной бюджет в размере, не превышающем 50 процентов.
2.3. Обеспечение своевременного исполнения долговых обязательств Самарской области в полном объеме.
Бюджетные ассигнования на обслуживание и погашение государственного долга Самарской области являются приоритетными и включаются в Закон Самарской области "Об областном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов" в полном объеме. Возникновение просроченных обязательств не допускается.
2.4. Оптимизация структуры государственного долга Самарской области с целью сокращения стоимости обслуживания долговых обязательств.
В 2014 году Самарской области из федерального бюджета были предоставлены бюджетные кредиты в целях замещения (погашения) долговых обязательств по банковским кредитам в объеме 3,3 млрд. рублей.
Сокращение доли рыночных долговых обязательств в структуре государственного долга Самарской области за счет привлечения бюджетных кредитов из федерального бюджета с годовой процентной ставкой 0,1% способствует сокращению расходов на обслуживание государственного долга.
В период с 2015 по 2017 год работа в Министерстве финансов Российской Федерации по привлечению бюджетных кредитов для замещения рыночных обязательств Самарской области будет продолжена.
В зависимости от сложившихся рыночных условий будут определяться варианты размещения и погашения рыночных долговых обязательств Самарской области, в зависимости от ситуации, сложившейся на финансовых рынках, - определяться политика привлечения средств на долгосрочной (свыше 5 лет) или среднесрочной (до 5 лет) основе.
Конкуренция среди кредитных организаций также способствует снижению стоимости кредитных ресурсов и, как следствие, минимизации стоимости расходов на обслуживание государственного долга области.
В целях повышения активности участия кредитных организаций в электронных аукционах по привлечению кредитных средств для финансирования дефицита областного бюджета и погашения государственных долговых обязательств продолжится активное и конструктивное сотрудничество с кредитными организациями.
Относительно высокий уровень кредитного рейтинга и сложившаяся репутация Самарской области как заемщика с положительной кредитной историей при условии стабилизации рыночной конъюнктуры позволят региону рассчитывать на возможность выпуска долгосрочных облигационных займов на приемлемых условиях.
В период с 2015 по 2017 год будет продолжена практика проведения корректировки сроков привлечения заемных средств, предусмотренных программой государственных заимствований, что означает перенесение сроков привлечения новых заемных средств на более ранние или поздние сроки по сравнению с плановым распределением заимствований. Критерием определения необходимости корректировки является реальное исполнение областного бюджета, то есть фактическое поступление доходов и фактическое использование предусмотренных бюджетом ассигнований, а также конъюнктура на рынке заимствований, когда за счет изменения утвержденных сроков привлечения заемных средств достигается сокращение расходов по обслуживанию государственного долга области.
2.5. Минимизация рисков, связанных с осуществлением заимствований.
При планировании и привлечении заимствований необходимо учитывать риски, минимизация которых зачастую является более важной, чем стоимость заимствований. В рамках долговой политики Самарской области риск представляет собой возможность финансовых потерь бюджета в результате наступления определенных событий или совершения определенных действий, которые не могут быть заранее однозначно спрогнозированы.
С учетом текущего состояния государственного долга Самарской области основными рисками в сфере управления государственным долгом являются следующие.
1. В условиях снижения поступления доходов в областной бюджет и ухудшения условий для привлечения заимствований повышается риск отсутствия необходимых средств для полного исполнения бюджетных обязательств в срок, риск возникновения кассовых разрывов.
В целях снижения данного риска в 2015 - 2017 годах будет продолжена практика заключения договоров на открытие банковских краткосрочных кредитных линий. Кроме того, в целях поддержания ликвидности областного бюджета запланировано привлечение бюджетных кредитов на пополнение остатков средств на счете бюджета сроком до 30 дней и с годовой процентной ставкой 0,1%.
2. Нестабильность на мировых финансовых рынках может повысить в будущем риск рефинансирования долговых обязательств.
Снижение данного риска осуществляется по следующим направлениям:
удержание уровня долговой нагрузки на экономически безопасном уровне;
диверсификация портфеля заимствований;
увеличение сроков заимствований и обеспечение равномерного распределения по будущим финансовым годам нагрузки на бюджет по обслуживанию и погашению заимствований;
проведение работы по поддержанию положительной кредитной истории Самарской области и международных кредитных рейтингов.
Мероприятия по минимизации приведенных рисков позволят более обоснованно и маневренно реагировать на возникающие кризисные явления.
2.6. Повышение прозрачности системы управления государственным долгом Самарской области.
Прозрачность управления долгом предполагает использование ясных формализованных процедур и механизмов управления долгом Самарской области, публичное раскрытие информации о величине и структуре долговых обязательств, а также о долговой политике Правительства области, повышение качества раскрытия информации, построение эффективного диалога с ведущими рейтинговыми агентствами и инвестиционным сообществом.