Данный раздел является ключевым, по нему планируются затраты на реализацию проекта и определяется его эффективность.
8.1. Объем финансирования проекта по источникам и периодам (табл.3.).
Согласие банков или других заемодателей, включая иностранных, на предоставление средств должно быть подтверждено соответствующими руководителями документально с обязательным указанием предоставления кредитов: наличие государственной гарантии, процентной ставки, сроки предоставления и погашения кредита, дополнительными требованиями.
Ходатайство о предоставлении средств федерального бюджета на возвратной и платной основе должно быть подкреплено соображениями об отсутствии других источников финансирования проекта и о целевом использовании испрашиваемых государственных средств.
В случае стремления претендента получить государственную гарантию от потери вложенного капитала в разделе необходимо охарактеризовать риски и обосновать значение гарантии.
8.2. Финансовый план должен содержать 4 документа, которые позволяют планировать, анализировать и контролировать инвестиционный проект "Отчет о прибылях и убытках", "Баланс", "План денежных потоков", "Финансовые показатели эффективности проекта".
8.3. "Отчет о прибылях и убытках" отражает операционную деятельность предприятия в определенные периоды времени (месяц, квартал, год), (табл.8).
8.4. Балансовая ведомость в агрегированном виде отражает финансовое состояние предприятия в определенный момент времени (например, 31 марта или 30 июня) и показывает, насколько устойчиво финансовое положение предприятия, реализующего проект в конкретный момент времени, (табл. 9).
8.5. "План денежных потоков" отображает все поступления и выплаты в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей для определения текущего остатка денежных средств на расчетном счете. "План денежных потоков" демонстрирует движение денежных средств и отражает деятельность предприятия в динамике от периода к периоду. Отсутствие статьи "Амортизационные отчисления" отражает ситуацию, когда начисленная сумма амортизационных отчислений и отнесенная в "Отчете о прибылях и убытках" к разряду калькуляционных издержек, реально никуда не выплачивается и остается на счете предприятия и остается внутренним источником финансирования, (табл. 10).
8.6. "Финансовые показатели эффективности проекта" (табл. 11) характеризует финансовое состояние предприятия в период реализации инвестиционного проекта. К основным относятся показатели рентабельности, ликвидности, оборачиваемости, обеспеченности собственными средствами и их отношения к величине заемных средств в составе средств финансирования проекта, восстановления (уплаты) платежеспособности. (Методика расчета коэффициентов изложена в приложении 1 к Постановлению Правительства Российской Федерации и Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (федеральное управление по делам о несостоятельности от 12 августа 1994 г. N 21-Р).
8.7. Эффективность инвестиционных проектов оценивается по следующим показателям:
- период окупаемости проекта;
- чистый дисконтированный доход;
- индекс прибыльности;
- внутренняя норма рентабельности.
8.7.1. Период окупаемости рассчитывается в месяцах при условии выполнения равенства:
t2 t2
S ПД(N) - S ВД(N) = 0
N=t1 N=t1
где ПД - поступления дисконтированные;
ВД - выплаты дисконтированные;
N - номер месяца реализации проекта;
t1, t2 - границы расчета показателей.
8.7.2. Чистый дисконтированный доход.
t2 t2
ЧДД = S ПД(N) - S ВД(N)
N=t1 N=t1
где ЧДД - чистый дисконтированный доход.