Банковский сектор Магаданской области представлен региональными банками ОАО "Колыма-банк" с пятью филиалами и АКБ "Надежный банк", а также девятью филиалами иногородних банков, в том числе Северо-Восточным банком Сбербанка, выполняющим функции территориального отделения Сбербанка России. На территории области действует 31 дополнительный офис, из которых 20 являются структурными подразделениями Северо-Восточного банка Сбербанка, 6 - подразделениями ОАО "Колыма-банк", 3 - филиалами ОАО "Россельхозбанк" и 2 - филиалами ОАО "ИМПЭКСБАНК". Кроме того, в районах области функционируют 12 операционных касс Северо-Восточного банка Сбербанка.
Совокупный индекс обеспеченности Магаданской области банковскими услугами составляет 0,96, тогда как в целом по ДВО - 0,71. Банковские структуры и активы в основном сконцентрированы в г. Магадане. В районах же области только в 7 поселениях имеется 2-3 банковских учреждения, в 17 - по одному в остальных поселениях их нет вообще. Если учесть что многие поселения, не имеющие таких учреждений, находятся от тех, которые их имеют, на расстоянии 200-250 км, да еще и при нерегулярном сообщении, то уровень обеспеченности банковскими услугами населения области в целом можно считать довольно низким.
Развитие банковского сектора происходит опережающими темпами, в последние годы даже в контрасте с основными видами деятельности в области. Так, в 2006 г. по отношению к 2005 г. объемы ресурсной базы и кредитов здесь возросли на 31%, тогда как объемы промышленного производства в области снизились на 13,5%. За 2006 г. ресурсная база банков увеличилась на 2 млрд руб. и достигла 10,3 млрд руб. С 2005 г. в области получило развитие ипотечное кредитование. За 9 месяцев 2007 г. общая сумма ипотечных кредитов составила порядка 336 млрд руб.
На рынке страховых услуг в Магаданской области зарегистрированы две региональные страховые компании: ОАО "Панацея" и ОАО "AVE", занимающиеся исключительно обязательным медицинским страхованием. Остальными видами страхования занимаются филиалы страховых компаний, в основном московских, которые отчитываются по месту регистрации головных компаний.