4.1. Общие требования:
- График привлечения финансирования должен быть привязан к графику инвестиций, денежные потоки по финансовой деятельности должны прогнозироваться на основе денежных потоков от операционной и инвестиционной деятельности;
- По окончании каждого прогнозного шага сумма остатка денежных средств на расчетных и резервных счетах не могут принимать отрицательные значения (при возникновении в каком-либо периоде недостатка денежных средств должно прогнозироваться привлечение дополнительных источников финансирования);
- При привлечении заемного финансирования должны прогнозироваться платежи по обслуживанию долга (с учетом возможной отсрочки выплаты начисленных процентов);
- Срок жизни проекта устанавливается по усмотрению Инициатора проекта. Рекомендуется определять срок жизни проекта как экономически целесообразный (максимизирующий NPVproject), технически осуществимый и юридически допустимый период, в течение которого предполагается создание b последующая эксплуатация объекта;
- Ставка дисконтирования и дисконтируемые денежные потоки должны относиться к одному и тому же типу (рассчитаны для проекта целиком или только для собственников) и виду (с учетом инфляции или без учета). Ставка дисконтирования должна отражать требуемую доходность для инвестиций, выраженных в той же валюте, что и валюта денежных потоков;
- При расчете NPVproject все денежные потоки, включая заключительную стоимость (заключительный денежный поток) должны приводиться к начальному моменту прогнозного периода путем дисконтирования.
4.2. Особенности построения финансовых прогнозов для Действующей компании:
- финансовая модель для Действующей компании должна включать прогнозы денежных потоков, которые будут поступать Инициатору проекта в случае реализации проекта (прогноз "с проектом") и в случае, если проект не будет реализован (прогноз "без проекта");
денежные потоки по коммерческой деятельности Получателя средств, не связанной с реализацией инвестиционного проекта (в случае, если она предполагается в период реализации проекта), должны включаться в прогноз "с проектом" и, по возможности, показываться обособленно;
при построении прогноза "с проектом" должно учитываться возможное взаимное влияние денежных потоков по проекту и по коммерческой деятельности Инициатора проекта, не связанной с реализацией инвестиционного проекта;
дисконтированный период окупаемости проекта (DPBPproject) рассчитывается на основе денежных потоков по прогнозу "с проектом" за вычетом денежных потоков по прогнозу "без проекта";
- чистая приведенная стоимость проекта (NPVproject) рассчитывается как разница между дисконтированными свободными денежными потоками по прогнозу "с проектом" и дисконтированными свободными денежными потоками по прогнозу "без проекта";
- расчет ставки дисконтирования должен производиться на основе прогнозной структуры капитала Получателя средств (в том числе, с учетом ранее полученного долгового финансирования);
- остальные финансовые показатели (коэффициенты) и прогнозная финансовая отчетность Действующей компании строятся на основе прогноза "с проектом".