Действующий

Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли.

Платежеспособность характеризует возможности организации своевременно расплачиваться по своим обязательствам.

Система показателей, используемая для анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации представлена в следующей таблице:


Показатель и его формула		Примечание
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (в процентах)		Характеризует обеспеченность заемных средств собственными средствами, т.е. гарантию возврата долга. Рекомендуемое значение меньше или равно 100%.
Коэффициент автономии (в процентах)		Характеризует степень независимости от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение 50%.
Коэффициент маневренности (в процентах)		Определяет долю собственных средств, вложенную в наиболее маневренные активы. Рекомендуемое значение 50%-60%.
Коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными активами (в процентах)		Рекомендуемое значение 60%.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами (в процентах)		Рекомендуемое значение 10%.
Долг к капитализации (в процентах)		Рост показателя - негативная тенденция, означающая усиление зависимости от внешних факторов
Коэффициент финансовой стабильности (в процентах)		Характеризует долю источников финансирования, используемых организацией длительное время. Рекомендуемое значение 50%-60%.
Чистые активы (активы, участвующие в расчете минус обязательства, участвующие в расчете), тыс. рублей. Активы, участвующие в расчете, - внеоборотные и оборотные активы, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров. Обязательства, участвующие в расчете, - целевые финансирования и поступления, долгосрочные и краткосрочные обязательства, кроме суммы, отраженной по статье "Доходы будущих периодов".		Характеризует ликвидность организации. Чистые активы должны быть больше уставного капитала. Негативная тенденция - снижение показателя
Оборотный капитал (краткосрочные активы, участвующие в расчете минус краткосрочные обязательства, участвующие в расчете), тыс. рублей.		Характеризует дефицит (в случае отрицательного значения) или профицит краткосрочных активов над краткосрочными обязательствами. Негативная тенденция - снижение показателя.
Коэффициент абсолютной ликвидности (в процентах)		Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на конкретную дату. Рекомендуемое значение 20%.
Коэффициент ликвидности (в процентах)		Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и ожидаемых поступлений. Рекомендуемое значение 80%-100%.
Коэффициент текущей ликвидност и (в процентах)		Характеризует в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение 200%.
Длительность оборота краткосрочных активов, в днях = длительности оборота запасов и длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений.		Увеличение длительности характеризуется как негативная тенденция.
Длительность оборота запасов за период, в днях = число дней в периоде/количество оборотов запасов количество оборотов запасов = затраты на производство проданных товаров, продукции, работ, услуг/ средняя стоимость запасов за период
Средний срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности, в днях = число дней в периоде/количество оборотов. Количество оборотов краткосрочной дебиторской задолженности, в разах = выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, операционные, внереализционные и чрезвычайные доходы/средняя краткосрочная дебиторская задолженность за период
Средний срок погашения краткосрочной кредиторской задолженности, в днях = число дней в периоде/количество оборотов. Количество оборотов краткосрочной кредиторской задолженности, в разах = выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, операционные, внереализционные и чрезвычайные доходы/средняя краткосрочная кредиторская задолженность за период		Должен быть сопоставим с длительностью оборота краткосрочных активов

По результатам расчетов оценивается соотношение заемных и собственных средств с позиции его финансовой стабильности кредитоспособности; платежеспособности; тенденции изменения ликвидности.

К негативным тенденциям следует отнести опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с оборотными активами; снижение ликвидности (реализуемости) активов; снижение чистых активов; оборотного капитала.

Недостаток коэффициентов ликвидности заключается в том, что указанные показатели предполагают, что организация в один момент должна погасить свои долги, т.е. когда начат процесс банкротства. Для нормально функционирующих организаций значение показателей может быть ниже рекомендуемых, например, для организаций с высокой оборачиваемостью активов.

Важнейшей характеристикой ликвидности организации является расчет дефицита или профицита тех или иных краткосрочных обязательств. Расчет происходит при сопоставлении активов и обязательств и обязательств по скорости их обращения и погашения.

Схема расчета приведена в таблице:


N п/п	Наименование статей	Базисный год	Отчетный год	Темп роста, %	Примечание
1	2	3	4	5	6
1	Просроченные обязательства, нормальная (непросроченная) задолженность: бюджету, внебюджетным фондам, персоналу организации, участникам (учредителям) по выплате доходов, тыс. рублей.
2	Денежные средства, краткосрчные финансовые вложения, тыс. рублей.
3	Дефицит денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, если стр.1 минус стр.2>0; профицит, если стр.1 минус стр.2<0, тыс. рублей.
4	Краткосрочные обязательства, тыс. рублей.
5	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. рублей.
6.	Дефицит денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, если стр.4 минус стр.5>0; профицит, если стр.4 минус стр.5<0, тыс. рублей.				Если есть данные, то исключается просроченная дебиторская задолженность; для отраслей с устойчивым ростом объемов производства и высокой оборачиваемостью активов могут быть добавлены готовая продукция, товары для перепродажи, товары отгруженные.
7.	Краткосрочные обязательства, тыс. рублей.
8.	Запасы, тыс. рублей
9.	Дефицит запасов, если стр.7 минус стр.8>0, профицит если стр.7 минус стр.8 <0, тыс. рублей.				Для организаций с длительным производственным циклом (свыше 12 месяцев) из запасов рекомендовано исключить расходы будущих периодов, затраты в незавершенном производстве (издержках обращения).