Совет является органом, координирующим работу железнодорожного транспорта на межгосударственном уровне.
Совет образуется и упраздняется решением глав правительств Содружества.
В своей деятельности Совет руководствуется действующим законодательством государств - участников Содружества, решениями Совета глав государств и Совета глав правительств Содружества, иных органов управления, образуемых государствами - участниками Содружества, уполномоченных принимать решения, касающиеся деятельности железнодорожного транспорта, и настоящим Положением. В своей работе Совет взаимодействует с Координационным транспортным советом государств - участников Содружества. Членами Совета являются главы администраций и органов управления железнодорожным транспортом (далее железнодорожные администрации) государств - участников Содружества, входящие в состав Совета по должности.
В работе Совета возможно участие железнодорожных администраций государств, не входящих в Содружество. Права и обязанности этих железнодорожных администраций определяются отдельным договором.
Совет возглавляет Председатель. Председатель Совета избирается из числа членов Совета сроком на один год по принципу ротации.
Постоянно действующим исполнительным органом Совета является Исполнительный комитет Совета по железнодорожному транспорту.