РД-АПК 300.01.003-03 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов мелиорации сельскохозяйственных земель

3.2. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом

3.2.1. Оценка коммерческой эффективности МИП в целом производится на первом этапе (см. п.2.4.3) в целях определения потенциальной привлекательности МИП для его участников, поиска источника финансирования работ по мелиорации земель и/или для обоснования целесообразности государственной поддержки МИП.

3.2.2. Коммерческая эффективность проекта в целом оценивается с точки зрения единственного участника МИП - реального или абстрактного юридического лица - сельхозпредприятия, осуществляющего капитальные вложения в проект мелиорации земель полностью за счет собственных средств, самостоятельно реализующего всю произведенную сельскохозяйственную продукцию и/или продукты ее переработки и пользующегося всеми коммерческими результатами МИП.

3.2.3. Объем капитальных вложений в реализацию МИП может быть существенно уменьшен, если проект будет предусматривать получение необходимого оборудования на условиях лизинга (см. Приложение 12).

3.2.4. Состав денежных потоков ("с проектом", "без проекта" и приростного) при оценке коммерческой эффективности проекта в целом имеет по сравнению с разд.3.1 следующие особенности:

используются рыночные цены (без НДС) на производимую продукцию и потребляемые ресурсы (см. пп.2.6.12-2.6.16);

средства, требующиеся для осуществления капитальных и текущих затрат, считаются собственными средствами сельхозпредприятий;

вся мелиоративная система рассматривается как собственность сельхозпредприятия;

в случае, если проект предусматривает сбыт произведенной сельскохозяйственной продукции и (или) продуктов ее переработки, к операционной относится вся предусмотренная проектом текущая деятельность по эксплуатации мелиоративных систем, производству, переработке и сбыту сельскохозяйственной продукции;

не учитываются стоимостные оценки социального и эколого-экономического результатов, достигаемых МИП*;

________________

* В случае, если действующим законодательством предусмотрены платежи за определенные виды ущерба для окружающей среды, такие платежи в расчетах учитываются (см. п.3.1.8).

в составе оттоков от операционной деятельности отдельно учитываются налоги, подлежащие уплате в соответствии с действующим законодательством (см. Приложение 5) при осуществлении этой деятельности*. Размеры налога на прибыль и на имущество здесь рекомендуется осуществлять в отдельных вспомогательных таблицах, базируясь на расчетах налогооблагаемой прибыли (налоговой базы для исчисления налога на прибыль) и налогооблагаемого имущества. Исключаются стоимостные показатели остаточного эколого-экономического ущерба.

________________

* В соответствии с Налоговым Кодексом РФ НДС, уплаченный поставщикам товаров и услуг, подлежит возмещению (зачету). В период между уплатой НДС и его возмещением возникает дополнительная потребность в денежных средствах (оборотном капитале). В настоящих Методических рекомендациях для упрощения расчетов вложения в оборотный капитал не учитываются. Поэтому при затратах на товары, услуги и капитальные вложения, а также выручка от реализации продукции в расчетах коммерческой эффективности определяются без учета НДС.

3.2.5. Оценка коммерческой эффективности МИП производится по показателю дисконтированного прироста чистого дохода (ПДЧД) и другим показателям эффективности, указанным в подразделе 2.2, рассчитанным по приростному денежному потоку.

3.2.6. При оценке коммерческой эффективности проекта в целом рекомендуется использовать норму дисконта =0,08 (8% годовых).

3.2.7. Оценку коммерческой эффективности рекомендуется производить в соответствии с макетом Приложения 16.