Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов
Таблица 10.1
|
| Номер шага расчета ( | |||||||||
строки | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |||
1 | Выручка без НДС (табл.5.1, стр.2) | 0 | 75,00 | 125,00 | 125,00 | 100,00 | 175,00 | 175,00 | 150,00 | ||
2 | Полные текущие издержки | 0 | 64,85 | 88,35 | 87,84 | 86,33 | 94,93 | 103,24 | 101,55 | ||
|
| В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
| |
3 | - производственные затраты без НДС (табл.5.1, стр.4) | 0 | 45,00 | 55,00 | 55,00 | 55,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 | ||
|
| В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
| |
4 | - прямые материальные затраты (табл.5.1, стр.5) | 0 | 35,00 | 40,00 | 40,00 | 40,00 | 45,00 | 45,00 | 45,00 | ||
5 | - ФОТ (табл.5.1, стр.6 + стр.7) | 0 | 10,00 | 15,00 | 15,00 | 15,00 | 15,00 | 15,00 | 15,00 | ||
6 | - амортизационные отчисления (табл.5.1, стр.10) | 0 | 15,00 | 25,50 | 25,50 | 25,50 | 25,50 | 34,5 | 34,5 | ||
7 | - налог на имущество (табл.5.1, стр.14) | 0 | 1,85 | 2,85 | 2,34 | 1,83 | 2,43 | 1,74 | 1,05 | ||
8 | - отчисления в дорожный фонд, налог на ЖФ и объекты СКС (табл.5.1, стр.15) | 0 | 3,00 | 5,00 | 5,00 | 4,00 | 7,00 | 7,00 | 6,00 | ||
9 | Условно-переменная часть издержек (стр.4 + стр.8) | 0 | 38,00 | 45,00 | 45,00 | 44,00 | 52,00 | 52,00 | 51,00 | ||
10 | Уровень безубыточности
| - | 0,72 | 0,54 | 0,54 | 0,76 | 0,42 | 0,42 | 0,51 | ||
Из таблицы 10.1 можно заключить, что устойчивость проекта особых подозрений не вызывает. Однако этот расчет не может заменить более серьезного исследования устойчивости (см. пример 10.2).
Если предположения о пропорциональности или/и
на шаге
объему продаж (производства) на том же шаге не выполняются, вместо использования формулы (10.1) следует определять уровень безубыточности вариантными расчетами (подбором) чистой прибыли при разных объемах производства.
Наряду с расчетами уровней безубыточности, для оценки устойчивости проекта можно оценивать границы безубыточности для других параметров проекта - предельных уровней цен на продукцию и основные виды сырья, предельной доли продаж без предоплаты, предельных долей компенсационной продукции и доли инвестора в прибыльной продукции (для проектов, реализуемых на основе соглашений о разделе продукции) и др. Для подобных расчетов необходимо учитывать влияние изменений соответствующего параметра на разные составляющие денежных поступлений и расходов. Близость проектных значений параметров к границам безубыточности может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта на соответствующем шаге.
Границы безубыточности можно определять и для каждого участника проекта (критерий достижения границы - обращение в нуль чистой прибыли этого участника). Для этого необходимо определить, как меняются доходы и затраты этого участника при изменении значений параметра, для которого определяются значения границы.