Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов
Таблица 5.1
Денежные потоки (в условных единицах)
|
| Номера шагов расчета ( | ||||||||||
строки | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||
Операционная | ||||||||||||
1 | Выручка с НДС | 0 | 90,00 | 150,00 | 150,00 | 120,00 | 210,00 | 210,00 | 175,00 | 0 | ||
2 | Выручка без НДС | 0 | 75,00 | 125,00 | 125,00 | 100,00 | 175,00 | 175,00 | 150,00 | 0 | ||
3 | НДС в выручке | 0 | 15,00 | 25,00 | 25,00 | 20,00 | 35,00 | 35,00 | 25,00 | 0 | ||
4 | Производственные | 0 | -45,00 | -55,00 | -55,00 | -55,00 | -60,00 | -60,00 | -60,00 | 0 | ||
|
| В том числе: | ||||||||||
5 |
| материальные затраты без НДС | 0 | -35,00 | -40,00 | -40,00 | -40,00 | -45,00 | -45,00 | -45,00 | 0 | |
6 |
| заработная плата | 0 | -7,22 | -10,83 | -10,83 | -10,83 | -10,83 | -10,83 | -10,83 | 0 | |
7 |
| отчисления на социальные нужды | 0 | -2,78 | -4,17 | -4,17 | -4,17 | -4,17 | -4,17 | -4,17 | 0 | |
8 | НДС по материальным активам | 0 | -7,00 | -8,00 | -8,00 | -8,00 | -9,00 | -9,00 | -9,00 | 0 | ||
Расчетные величины | ||||||||||||
9 | Балансовая стоимость основных производственных фондов | 0 | 100 | 170 | 170 | 170 | 230 | 230 | 230 | 0 | ||
10 | Амортизационные | 0 | 15,0 | 25,5 | 25,5 | 25,5 | 34,5 | 34,5 | 34,5 | 0 | ||
Остаточная стоимость основных производственных фондов: | ||||||||||||
11 |
| на начало года | 0 | 100 | 155 | 129,5 | 104 | 138,5 | 104 | 69,5 | 0 | |
12 |
| на конец года | 0 | 85 | 129,5 | 104 | 78,5 | 104 | 69,5 | 35,0 | 0 | |
13 | Валовая прибыль (стр.2 + стр.4 - стр.10) | 0 | 15,00 | 44,50 | 44,50 | 19,50 | 80,50 | 80,50 | 55,50 | 0 | ||
Налоги | ||||||||||||
14 |
| на имущество | 0 | -1,85 | -2,85 | -2,34 | -1,83 | -2,43 | -1,74 | -1,05 | 0 | |
15 |
| в дорожный фонд, на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы | 0 | -3,00 | -5,00 | -5,00 | -4,00 | -7,00 | -7,00 | -6,00 | 0 | |
16 | Налогооблагаемая прибыль (стр.13 + стр.14 + стр.15) | 0 | 10,15 | 36,66 | 37,17 | 13,68 | 71,08 | 71,77 | 48,46 | 0 | ||
17 | Налог на прибыль | 0 | -3,55 | -12,83 | -13,01 | -4,79 | -24,88 | -25,12 | -16,96 | 0 | ||
18 | Чистая прибыль (стр.13 + стр.14 + стр.15 + стр.17) | 0 | 6,60 | 23,83 | 24,16 | 8,89 | 46,20 | 46,65 | 31,50 | 0 | ||
19 | Сальдо потока от операционной деятельности | 0 | 21,60 | 49,33 | 49,66 | 34,39 | 80,70 | 81,15 | 66,00 | 0 | ||
| Инвестиционная деятельность | | | | | | | | | | ||
20 | Притоки | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | +10 | ||
21 | Капиталовложения | -100 | -70 | 0 | 0 | -60 | 0 | 0 | 0 | -90 | ||
22 | Сальдо | -100 | -70 | 0 | 0 | -60 | 0 | 0 | 0 | -80 | ||
23 | Сальдо суммарного потока стр.22) | -100 | -48,40 | 49,33 | 49,66 | -25,61 | 80,70 | 81,15 | 66,00 | -80 | ||
24 | Сальдо накопленного потока | -100 | -148,40 | -99,08 | -49,42 | -75,03 | 5,67 | 86,82 | 152,81 | 72,81 | ||
(стр.18 + стр.10)
Ввод основных средств в эксплуатацию (появление фондов) предполагается на следующий год после года совершения капитальных затрат. На шаге с = 4 происходят дополнительные строительные работы, из-за чего на это время уменьшается объем производства. На шаге с
= 7 объем производства вновь уменьшается из-за окончания проекта, на шаге с
= 8 производятся работы, связанные с прекращением проекта.
Отсюда получаются данные примера 2.1 из п. 2.8 и примера 4.1. Теперь можно вернуться к примеру 2.1 и определить индекс доходности дисконтированных затрат. Расчеты приведены в таблице 5.2.