Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов

Определение доходности инвестиций в ГКО и МКО

ГКО (МКО) являются краткосрочными бескупонными государственными (муниципальными) облигациями. Схема расчета публикуемых доходностей к погашению одинакова.

Численный пример. Цена на торгах СПб валютной биржи 11.04.97 по выпуску МКО SV34010GSPMO составляла 70,80 (в % к номиналу), на дату погашения 22.04.98 инвестор получит 100% номинала ("Финансовые известия", 1997, N 277).

Доходность инвестиций за весь период до погашения составляет (в процентах):

Номинальная доходность к погашению (YTM) равна:

При вычислении эффективной доходности используется приведение по схеме сложных процентов. Искомая величина находится из условия: