• Текст документа
  • Статус

     
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ИНФОРМАЦИЯ

     
от 15 сентября 2017 года

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых

____________________________________________________________________
Фактически утратила силу.
С 27 октября 2017 года установлена новая ключевая ставка. -
См. информацию Банка России от 27 октября 2017 года

____________________________________________________________________



Совет директоров Банка России 15 сентября 2017 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых. Совет директоров отмечает, что инфляция находится вблизи 4%, а экономика продолжает расти. На фоне благоприятной динамики цен ряда товаров и услуг возобновилось снижение инфляционных ожиданий, однако они еще не закрепились на низком уровне. Среднесрочные риски превышения инфляцией цели преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз. Для поддержания инфляции вблизи 4% Банк России продолжит проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики.

На горизонте ближайших двух кварталов Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки. Принимая решение по ключевой ставке, Банк России будет исходить из оценки рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции от цели, а также динамики потребительских цен и экономической активности относительно прогноза.

Совет директоров Банка России, принимая решение по ключевой ставке, исходил из следующего.

Динамика инфляции. Инфляция находится вблизи 4%. После повышения до 4,4% в июне инфляция в августе составила 3,3%. Продолжается снижение инфляции на рынке непродовольственных товаров, рост цен на услуги стабилизировался около 4%. Сохраняется высокая однородность инфляции по потребительской корзине и по регионам. Замедляется рост цен на продовольственные товары благодаря сезонному удешевлению плодоовощной продукции, которое оказалось сильнее предварительных оценок.


По мере формирования низкой инфляции вклад волатильных компонентов, к которым, в частности, относятся цены на плодоовощную продукцию, в общее изменение индекса потребительских цен становится более заметным. Конъюнктурные факторы в течение 2018 года будут приводить к тому, что инфляция может находиться как выше, так и ниже 4%. Выраженные изменения цен на наиболее часто покупаемые населением товары и услуги достаточно быстро отражаются в динамике инфляционных ожиданий. Для сохранения инфляции вблизи 4% необходимо снижение чувствительности инфляционных ожиданий к изменениям ценовой конъюнктуры.

Денежно-кредитные условия. Денежно-кредитные условия продолжают поддерживать склонность населения к сбережениям на фоне повышения экономической активности и восстановления текущих доходов. Ставки по банковским операциям в реальном выражении остаются в положительной области. При этом номинальные ставки по кредитам продолжают снижаться под влиянием как ранее произошедшего, так и ожидаемого участниками рынка снижения ключевой ставки. Банки смягчают неценовые условия кредитования выборочно, продолжая тщательно отбирать заемщиков. Консервативный подход банков наряду с проведением умеренно жесткой денежно-кредитной политики способствует формированию условий, необходимых для закрепления инфляции около 4% и дальнейшего снижения инфляционных ожиданий.

Экономическая активность. Увеличение ВВП во II квартале превзошло прогнозные оценки. Поддержку экономическому росту оказали инвестиционный и потребительский спрос, а также восстановление производственных запасов. Увеличение потребительского спроса в текущих денежно-кредитных условиях не создает существенных инфляционных рисков при расширении предложения товаров и услуг. Во II квартале продолжился рост выпуска обрабатывающей промышленности, началось увеличение строительных работ. Существенный вклад в повышение темпов роста экономики внесли торговля, добыча полезных ископаемых. В отдельных отраслях ускорение роста было связано как с устойчивыми, так и с разовыми факторами, влияние которых во втором полугодии, вероятно, уменьшится, что отчасти подтверждается статистическими данными в июле. С учетом положительной динамики II квартала прогноз прироста ВВП по итогам 2017 года повышен до 1,7-2,2%.


При этом оценка Банком России траектории экономического развития на среднесрочную перспективу остается прежней. Экономика находится вблизи потенциального уровня. Ограничениями для экономического роста могут стать дефицит производственных мощностей, а также ситуация на рынке труда, где возможен дефицит квалифицированных кадров в отдельных сегментах. В дальнейшем темп прироста ВВП выше 1,5-2% в год будет достижим при условии проведения структурных преобразований.

Инфляционные риски. Среднесрочные риски превышения инфляцией 4% преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз от 4%.


В ближайшие полгода колебания цен на продовольственные товары будут оставаться источником волатильности инфляции. Динамика продовольственных цен будет зависеть от качества и сохранности урожая. Краткосрочные факторы, связанные с продовольственным рынком, могут привести к временному отклонению инфляции как вверх, так и вниз от 4%, но оно не будет иметь устойчивый характер.

Основные источники среднесрочных инфляционных рисков не изменились. Во-первых, они связаны с возможными колебаниями цен на мировых сырьевых и товарных рынках. Реализация бюджетного правила будет содействовать снижению рисков, связанных с динамикой цен на нефть. Во-вторых, усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы. В-третьих, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным уменьшением склонности к сбережению. В-четвертых, сохраняется повышенная чувствительность инфляционных ожиданий к изменению цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамике.

С учетом этих факторов для закрепления инфляции вблизи цели потребуется сохранение умеренно жестких денежно-кредитных условий.

На горизонте ближайших двух кварталов Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки. Принимая решение по ключевой ставке, Банк России будет исходить из оценки рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции от цели, а также динамики потребительских цен и экономической активности относительно прогноза.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 27 октября 2017 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России - 13:30 по московскому времени.

Процентные ставки по операциям Банка России

(% годовых)

Назначение

Вид инструмента

Инструмент

Срок

с 19.06.2017

с 18.09.2017

Предоставление ликвидности

Операции постоянного действия

Кредиты "овернайт"; сделки "валютный своп"Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу); ломбардные кредиты; операции РЕПО

1 день

10,00

9,50

Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами

1 день

10,00

9,50

от 2 до 549 днейБанк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу)

10,75

10,25

Операции на открытом рынке (минимальные процентные ставки)

Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активамиБанк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу)

3 месяца

9,25

8,75

Аукционы "валютный своп"Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу)

от 1 до 2 днейБанк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу)

9,00 (ключевая ставка)

8,50 (ключевая ставка)

Аукционы РЕПО

от 1 до 6 днейБанк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу),
1 неделя

Абсорбирование ликвидности

Операции на открытом рынке (максимальные процентные ставки)

Депозитные аукционы

от 1 до 6 днейБанк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу),
1 неделя

Операции постоянного действия

Депозитные операции

1 день, до востребования

8,00

7,50

Справочно: Ставка рефинансированияБанк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу)

________________
Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу) Указана процентная ставка по рублевой части; процентная ставка по валютной части приравнена к процентным ставкам LIBOR по кредитам на срок 1 день в соответствующих иностранных валютах.

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу) Кредиты, предоставляемые по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России.

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу) Операции "тонкой настройки".

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу) Значение ставки рефинансирования Банка России с 01.01.2016 года приравнено к значению ключевой ставки Банка России на соответствующую дату. С 01.01.2016 самостоятельное значение ставки рефинансирования не устанавливается. Значения ставки рефинансирования до 01.01.2016.


При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.




Электронный текст документа
подготовлен АО "Кодекс" и сверен по:

официальный сайт Банка России
www.cbr.ru
по состоянию на 15.09.2017

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу)

Название документа: Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 8,50% годовых (фактически утратила силу)

Вид документа: Информация Банка России

Принявший орган: Банк России

Опубликован: Вестник Банка России, N 81, 19.09.2017
Дата принятия: 15 сентября 2017

Информация о данном документе содержится в профессиональных справочных системах «Кодекс» и «Техэксперт»
Узнать больше о системах