ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС, МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЗИЦИЯ И ВНЕШНИЙ ДОЛГ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
I квартал 2015 года
Юридическая основа разработки платежного баланса
Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса являются:
- Федеральный закон от 03.02.96 N 17-ФЗ "О банках и банковской деятельности",
- Постановление Правительства Российской Федерации от 18.07.94 N 849.
Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации в I квартале 2015 года
Аналитический комментарий
В I квартале 2015 года рост профицита текущего счета платежного баланса сложился на фоне ослабления торгового баланса, скомпенсированного снижением отрицательного сальдо других компонентов. Вместе с тем аккумулируемых по текущему счету ресурсов оказалось недостаточно для финансирования объемов погашения внешних обязательств. В условиях возникшего дисбаланса Банк России предоставлял экономике валютную ликвидность через операции на возвратной основе с кредитными организациями.
Профицит счета текущих операций в I квартале 2015 года составил 28,9 млрд долларов США (25,8 млрд долларов США в сопоставимом периоде 2014 года).
Соотношение основных компонентов счета текущих операций в I квартале 2009-2015 годов
(млрд долларов США)
Внешнеторговый оборот уменьшился относительно I квартала 2014 года почти на треть и составил 135,3 млрд долларов США.
Сокращение положительного сальдо торгового баланса до 44,4 млрд долларов США (50,5 млрд долларов США в I квартале 2014 года) обусловлено более значимым уменьшением объема экспорта по сравнению с импортом.
Экспорт товаров снизился до 89,9 млрд долларов США (на 33,1 млрд долларов США, или на 26,9% по сравнению с I кварталом 2014 года). Его динамика определялась доминировавшим воздействием падения мировых цен на основные товары российского экспорта. Индекс-дефлятор экспорта составил 67,3%, опережающими темпами падали цены на сырую нефть (на 48,1%) и на нефтепродукты (на 41,1%). Цены на природный газ сократились на 19,0%. Сводный индекс цен трех топливно-энергетических товаров составил 41,0%. Тем не менее российские экспортеры частично компенсировали влияние крайне неблагоприятной ценовой конъюнктуры наращиванием физических объемов поставок отдельных товаров. Наиболее существенно в натуральном выражении вырос вывоз нефтепродуктов (на 23,5%) и сырой нефти (на 12,8%), вместе с тем из-за сокращения на 19,4% объемов поставок природного газа общий индекс физических объемов трех основных энергетических товаров увеличился только на 9,5%. Поставки прочей продукции в натуральном выражении выросли на 6,5%. Физический объем экспорта по всем группам товаров увеличился по отношению к сопоставимому периоду 2014 года на 8,6%.
Стоимость топливно-энергетических товаров, на долю которых в структуре экспорта приходилось 65,1%, снизилась на треть, до 59,0 млрд долларов США, в том числе экспорт сырой нефти упал на 41,5%, до 22,7 млрд долларов США, нефтепродуктов - на 27,3%, до 20,0 млрд долларов США, природного газа - на 34,8%, до 11,5 млрд долларов США.
Экспорт товаров в I квартале 2009-2015 годов
(млрд долларов США, по методологии платежного баланса)
Экспорт черных и цветных металлов, включая изделия из них, сократился до 8,8 млрд долларов США, или на 2,5%, вместе с тем за счет относительно меньших темпов снижения удельный вес группы вырос до 9,7%. Поставки продукции химической промышленности сократились до 6,5 млрд долларов США (7,2% совокупного экспорта). Вывоз продовольственных товаров и сырья для их производства снизился до 3,6 млрд долларов США (на 11,3%), доля товарной группы составила 4,0%. В то же время поставки продукции машиностроения выросли на 9,4%, до 5,3 млрд долларов США, а их удельный вес повысился до 5,8%.
В географической структуре экспорта доля стран ЕС сократилась до 49,1% с 54,2% в январе-марте 2014 года. Поставки в государства Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС), напротив, выросли в относительном выражении до 22,2% (19,7%). Суммарный удельный вес партнеров России по Таможенному союзу - Республики Беларусь, Республики Казахстан и Армении составил 7,0%. Наибольшие объемы экспорта приходились на Нидерланды (11,8%), Германию, Китай и Италию (по 7,5%).
Страны - основные торговые партнеры России
(млрд долларов США)
Импорт товаров в сумме 45,4 млрд долларов США сократился по сравнению с сопоставимым периодом 2014 года на 27,1 млрд долларов США, или на 37,3%. Основным фактором стало уменьшение физических объемов поставок на 29,9%. Существенным был и вклад контрактных цен на товары российского импорта (снижение на 10,6%). Ввозной поток испытывал негативное воздействие падения внутреннего инвестиционного и потребительского спроса, а также ограничительных мер Российской Федерации в отношении импорта отдельных категорий товаров.
Импорт товаров в I квартале 2009-2015 годов
(млрд долларов США, по методологии платежного баланса)
Импорт машин, оборудования и транспортных средств, оставаясь наиболее значимой категорией (44,9% ввозимых товаров), снизился в I квартале 2015 года на 39,7%, до 18,9 млрд долларов США. Опережающими темпами сокращались поставки средств наземного транспорта.
Импорт продукции химической промышленности и связанных с ней отраслей уменьшился на 27,6%, до 7,5 млрд долларов США. Падение зафиксировано по наиболее крупным позициям - фармацевтическим изделиям и продукции нефтехимии. Доля товарной группы в совокупном импорте несколько выросла и составила 17,9% (15,5%).
Ввоз продовольственных товаров, включая сырье для их производства, уменьшился на 41,2%, до 6,0 млрд долларов США, удельный вес группы сократился до 14,2% (15,2%).
В географическом распределении импорта товаров в I квартале 2015 года доля государств ЕС снизилась до 36,9%, позиция группы стран АТЭС укрепилась до 40,6%. Удельный вес стран Таможенного союза составил 7,1%. Важнейшими партнерами являлись Китай, доля которого выросла до 20,2%, Германия (10,4%), США (7,3%), Италия, Беларусь и Япония (по 4,1%).
Дефицит баланса внешней торговли услугами сократился в I квартале 2015 года до 8,4 млрд долларов США с 11,1 млрд долларов США в I квартале 2014 года за счет опережающего снижения импорта.
Экспорт услуг уменьшился до 11,8 млрд долларов США (15,1 млрд долларов США в январе-марте предыдущего года). Снижение затронуло все основные позиции, однако наиболее значимо коснулось сегмента услуг, связанного с реализацией затратных капиталоемких проектов, в первую очередь в сфере строительства и архитектуры. Сокращение торговых потоков привело к уменьшению оказанных нерезидентам транспортных услуг на 19,5%, до 3,7 млрд долларов США. Падение объема предоставленных услуг по статье "Поездки" на четверть, до 1,9 млрд долларов США объяснялось преимущественно сокращением удельного веса поездок нерезидентов из стран дальнего зарубежья, в первую очередь за счет их наиболее затратных видов: служебных и частных поездок.
Структура экспорта и импорта услуг в I квартале 2015 года
(в % к итогу)
Импорт услуг по итогам I квартала 2015 года составил 20,3 млрд долларов США, что ниже уровня сопоставимого периода 2014 года на 5,9 млрд долларов США, или на 22,6%. Наиболее существенным в абсолютном выражении было сокращение по статье "Поездки" (на 2,8 млрд долларов США, до 7,5 млрд долларов США), обусловленное уменьшением количества выездов резидентов за границу. На волне общеэкономического спада спрос на прочие услуги снизился на 2,0 млрд долларов США, или на 16,7%, до 10,2 млрд долларов США. Опережающее сокращение импорта транспортных услуг на 28,9% объяснялось уменьшением грузовых и пассажирских перевозок, обслуживаемых иностранными компаниями.
Баланс первичных доходов по итогам I квартала 2015 года сведен с дефицитом в 5,9 млрд долларов США (11,8 млрд долларов США в сопоставимом периоде 2014 года).
Отрицательное сальдо чистой оплаты труда упало наполовину, до 1,4 млрд долларов США. Выплаты работающим в России менее одного года иностранным гражданам уменьшились до 2,2 млрд долларов США (3,7 млрд долларов США в сопоставимом периоде 2014 года), преимущественно за счет сокращения долларового эквивалента их заработной платы. Сумма, начисленная к получению работающим за рубежом российским гражданам, также снизилась и составила 0,8 млрд долларов США.
Дефицит баланса инвестиционных доходов сократился до 4,6 млрд долларов США (9,2 млрд долларов США в I квартале 2014 года) на фоне значительного снижения объема прибыли, полученной отечественным частным сектором. За счет резкого сокращения выплат в пользу нерезидентов отрицательное сальдо доходов прочих секторов уменьшилось в 2,2 раза, до 3,8 млрд долларов США. Дефицит инвестиционных доходов банков составил 1,0 млрд долларов США (0,8 млрд долларов США годом ранее). Баланс инвестиционных доходов органов государственного управления и Банка России сведен с незначительным профицитом в 0,2 млрд долларов США.
Дефицит баланса вторичных доходов сократился в 1,7 раза, до 1,1 млрд долларов США за счет снижения безвозмездных денежных переводов резидентов за границу.
В отчетном периоде счет операций с капиталом был сбалансирован.
Размер чистого кредитования остального мира в I квартале 2015 года составил 28,9 млрд долларов США (25,6 млрд долларов США в I квартале предшествующего года). Отношение чистого кредитования к ВВП страны возросло с 5,8% в I квартале 2014 года до 10,9% в отчетном периоде.
Сальдо финансового счета (без учета резервных активов) в I квартале 2015 года сложилось в размере 37,3 млрд долларов США (47,1 млрд долларов США в I квартале 2014 года) и было почти полностью сформировано сокращением внешних обязательств экономики.
Чистое снижение иностранных обязательств составило 38,7 млрд долларов США (чистый рост обязательств на 2,6 млрд долларов США в I квартале 2014 года).
Чистое принятие обязательств резидентами по категориям инвестиций в I квартале 2009-2015 годов
(млрд долларов США)
Знак "-" означает чистое снижение иностранных обязательств резидентов.
Более высокими темпами, чем годом ранее, снижались обязательства органов государственного управления (7,8 млрд долларов США против 6,5 млрд долларов США в I квартале 2014 года) на фоне активизации продажи иностранными инвесторами суверенных ценных бумаг на вторичном рынке на сумму 7,5 млрд долларов США.
Обязательства банков сократились на 24,5 млрд долларов США (прирост на 0,9 млрд долларов США годом ранее). Сохраняющиеся ограничения на привлечение капитала на международном рынке для ряда системно значимых российских банков сделали невозможными для кредитных организаций эмиссии новых еврооблигационных займов. Для погашения внешнего долга банками были использованы как собственные ресурсы, так и ресурсы, аккумулируемые по операциям текущего счета, а также ликвидность, привлеченная у Банка России на возвратной основе.
Внешние обязательства прочих секторов уменьшились на 8,0 млрд долларов США (рост на 8,2 млрд долларов США в I квартале 2014 года). Снижение сформировано в основном плановым и досрочным погашением внешней ссудной задолженности (на 7,0 млрд долларов США). Чистый прирост прямых инвестиций в сумме 2,0 млрд долларов США обеспечен как новыми взносами в капиталы компаний-резидентов, так и реинвестированием доходов. При этом в отчетном периоде продолжилось погашение задолженности резидентов перед связанными зарубежными компаниями.
Чистое снижение финансовых активов (без учета резервных) в I квартале 2015 года составило 1,4 млрд долларов США (увеличение на 49,7 млрд долларов США в I квартале 2014 года).
Иностранные требования органов государственного управления выросли на 0,2 млрд долларов США. Сумма вновь предоставленных по линии государственного сектора кредитов возросла до 0,7 млрд долларов США (0,3 млрд долларов США годом ранее).
Частный сектор сократил финансовые активы на 1,7 млрд долларов США (увеличение на 50,8 млрд долларов США в I квартале 2014 года).
________________
Без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.
Чистое приобретение финансовых активов резидентами, без учета резервных активов, по категориям инвестиций в I квартале 2009-2015 годов
(млрд долларов США)
Знак "-" означает чистое снижение иностранных активов резидентов.
Уменьшение внешних активов банковского сектора на 10,4 млрд долларов США обусловлено в том числе финансированием оттока ранее предоставленных внешних ресурсов.
Финансовые активы прочих секторов приросли на 8,7 млрд долларов США (29,0 млрд долларов США годом ранее), это минимальное квартальное значение за последние пять лет. Ключевую роль сыграли прямые инвестиции: в отличие от динамики предыдущих периодов они увеличились не столь значительно - на 4,6 млрд долларов США. Долгосрочные зарубежные вложения резидентов обеспечены в основном реинвестированием доходов в капиталы иностранных компаний.
________________
Без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.
Прочие секторы сократили объем наличной иностранной валюты на 2,8 млрд долларов США за счет операций с нерезидентами. Величина сомнительных операций
снизилась на порядок по сравнению с базисным периодом, до 0,3 млрд долларов США.
________________
В целях гармонизации представления данных в платежном балансе и международной инвестиционной позиции операции с наличной иностранной валютой в платежном балансе не включают сделки между резидентами, отражаемые в международной инвестиционной позиции в графе "Прочие изменения".
